中信证券：2025年美国财政赤字率或在高位保持稳定

中信证券表示，测算发现，基准情形下，通过增加关税、压降北约军费支出与DOGE减少支出或难对冲减税带来的财政赤字增加，2025—2026年美国财政赤字率或难大幅下降。一方面，受限于两院博弈以及党内派系分歧，减税政策或“瘦身落地”；另一方面，通过增加关税、DOGE以及北约军费压缩的方式带来的金额或低于特朗普口头沟通的规模。此外，特朗普政府或还倾向通过压降联邦基金利率来降低利息支出压力，不过该方法或需至26/27年方能见成效。同时需关注保险金支出的压降政策。整体来看，2025年美国或仍呈现“小幅宽货币以及稳财政”的政策风格，财政赤字率或在高位保持稳定。

华泰证券：快递行业今年包裹量增速或高于预期

华泰证券表示，年初以来，快递行业与主要企业的件量表现均超预期，随着促消费组合拳的实施，消费需求有望进一步回暖，叠加偏远地区线上消费渗透率提升，我们认为全年包裹量增速或高于预期；但龙头公司提升份额的诉求依然强烈，价格战风险尚未解除。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

快递物流正处于高位震荡状态，趋势并不是特别好，成交量持续缩量，流动资金持续翻绿，捕捞季节收出死叉，再加上整个市场环境都处于震荡状态，这种需求回暖的预期可能不会对该板块形成较大的支撑，短期先别着急入场，整个大环境都不好，某一个方向独善其身的概率极低，除非它有特别重大的利好刺激才行。

东吴证券：非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速

东吴证券指出，侵入式技术持续突破将推动消费和医疗康复市场提升对脑机接口技术认知，2025年有望持续突破，非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速。建议关注自身或参股公司领先布局脑机接口技术的标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

脑机接口能在市场如此弱的背景下走出独立行情，一是因为它具备科技属性，二是因为它能得到市场资金的认可，它的走势算是比较可以的，但连续收出光头彩柱也给它后续的上涨造成不小的困难，保持观望切勿追高，尤其是整个市场都处于震荡市时，市场热点的切换也是非常快的，很容易造成一追进去就被套的尴尬境地。