中泰证券：当前投资策略仍然建议维持“高低切换”思路

中泰证券认为，对于股市而言，市场目前的核心矛盾在于这一轮高低切换是否已被市场充分预期，以及资金的持续性如何。在短期博弈加剧的情况下，市场或将在高位宽幅震荡，行业轮动速度加快后再进入调整。因此，当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产，以及红利股和债券等防御类资产。

中金公司：建议关注Robotic AI时代人形机器人、自动驾驶等高阶AI应用发展

中金公司认为，人形机器人正受益于AI大模型在语言、视觉等方面的能力演进，助力机器人泛化能力提升和交互体验升级，看好人形机器人领域的技术创新和数据处理方式的变革驱动广阔成长空间；自动驾驶产业从端到端相结合VLM（Vision-Language Models，视觉语言模型）的VLA技术演进，预期2025年有望看到VLA量产上车，VLA有望推动高阶智驾商业化进程加速，建议关注Robotic AI时代人形机器人、自动驾驶等高阶AI应用发展及相关产业链标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

人形机器人近期的走势非常差，已经跌破智能辅助线的支撑，成交量呈持续缩量状态，流动资金连续翻绿，捕捞季节收出死叉，目前趋势没有好转的迹象，继续不做过多关注。

中信证券：可控核聚变短期实验堆打开空间，远期商业化星辰大海

中信证券指出，基于四条逻辑强烈推荐现阶段可控核聚变行业投资机会：①我们判断行业政策信号将不断明确，后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期；②我们认为行业具备强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但我们认为大量订单将进入集中兑现期；③我们判断基于AI用电视角，核聚变为AI衍生概念，后续外部催化或将非常明显；④我们判断核聚变行业与三代核电及军工材料公司具备较高业务重叠，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共振。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

在市场普遍热点分散时有个概念悄悄地走强，它就是可控核聚变概念，昨天它在辅助线上方企稳并强势反弹收出历史新高，成交量放出巨量，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，趋势是在逐渐走好，但昨天反弹的力度实在太大了，恐会引起资金的出逃，所以先不着急上车，如果能继续在辅助线企稳再布局也不迟。