中信证券：建议关注国内具备AI基础设施、模型能力与应用场景的云和互联网厂商

中信证券指出，今年以来海外AI应用呈现加速态势。从需求层面看，token消耗维持高速增长，大模型调用与收入水平快速增长；从供给层面看，一方面基于LLM模型的AI搜索、AI Coding、Agent等通用型应用率先爆发，另一方面多模态模型能力持续迭代，图片生成、视频生成应用具备爆款潜力，此外营销、客服、招聘、教育、医疗、法律等垂类应用层出不穷。持续看好受益海外算力需求的供应链机会，并建议关注国内具备AI基础设施、模型能力与应用场景的云和互联网厂商，以及Coding、Agent、图片/视频生成等应用落地带来的投资机会。

中金公司：化工行业盈利和估值均处低位 行业拐点渐近

中金公司油气化工2025下半年展望研报指出，目前国内化工产品价格指数、利润率及行业估值均处于偏低水平。全球化工品需求仍然较弱，但是国内化工行业资本开支持续下降，海外落后产能加快退出，以及政策多次强调“反内卷”等，预计行业供给有望逐步迎来积极变化。目前石化化工行业尚无“反内卷”相关政策预期，但行业整体盈利承压，企业提升盈利的意愿较强，研报认为其他板块“反内卷”政策的成功实施有望提振市场对化工企业自发推动“反内卷”的预期，利好石化化工行业估值回归。具体投资策略上，看好：化工核心资产（重点看好盈利增长确定性龙头、底部小品种及高股息）；新材料（看好新兴产业发展对材料的催化，固态电池及电子氟化液有望迎来发展机遇）。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

化工板块连续在高位收出上影线且面临前期反弹高点的压力，目前成交量持续缩量，流动资金持续翻绿，捕捞季节收出死叉，有调整的可能，短期先不做过多的关注，等趋势好转之后再关注。

华泰证券：6月航司客座率表现良好 持续推荐航空板块

华泰证券表示，6月淡季航司运力同比增速下滑，三大航+春秋+吉祥供给同增4.7%，同时客座率维持高位，同增1.7pct至84.6%。预计暑运航司运力增长仍有限，且客座率或将维持同比增长趋势。不过近期票价表现较弱，根据航班管家数据，测算6月最后一周（6/23）之后裸票价同比转负，或由于暑运旺季公商务出行需求不足，并且航司收益管理效果欠佳。往后展望，短期需持续跟踪旺季票价和客座率表现，当前板块或已较为充分反映较弱的票价，行业供给增速将维持较低水平，供需关系若有改善，叠加收益管理，航司盈利有望兑现弹性，持续推荐航空板块。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

航空运输板块持续在箱体震荡，昨天的小幅反弹让它勉强站在智能辅助线上方，但捕捞季节的持续死叉可能会对它的上涨造成不小的压力，近期先留意它是否能在辅助线上方得到支撑，如若能则需要留意捕捞季节由死叉转变为金叉，当捕捞季节重新收出金叉后且趋势没有走弱可积极关注。