华泰证券：A股配置建议关注主题投资和景气策略

华泰证券指出，春季躁动是A股市场确定性较强的日历效应之一，今年日历效应的底层逻辑或仍然有效，但或与往年呈现一定差异：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步突破的能见度降低，大盘上行斜率相比前几年或有所放缓，挖掘结构性机会的必要性增强；2）风格上，节后资金由科技切向周期引发风格切换是否提前的疑问，我们认为风格由小盘向大盘切换仍需要剩余流动性拐点、大盘价值股的景气修复趋势、资金面的配合，观察窗口期或在3-4月。配置上，建议关注主题投资和景气策略，主题优先关注政策方向，景气关注通信设备、小金属、稀有金属，电池、建材等。

中信建投：美伊冲突爆发，驱动贵金属与铝向上

中信建投指出，春节收假之后，除了黄金、锡受地缘驱动明显上涨以外，国内有色金属均以震荡的方式等待下游消费的进一步指引。一方面，下游在正月十五之后陆续回归，库存拐点将清晰；另一方面，美伊冲突爆发，避险情绪有望推动贵金属价格继续上行，而中东六国约700万吨电解铝，特别是伊朗近80万吨电解铝将面临原料输入和成品输出的双向威胁，而全球铝库存抗冲击能力不强，铝价趋于上涨。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

黄金的避险属性会让它在局势动乱中得到资金的青睐，而且目前它所处的趋势处于横盘窄幅震荡状态，随时都有可能爆发出上涨行情，现在又有美伊冲突的加持，或许会爆发出一波强势上涨行情，值得关注。

中信证券：中东冲突升级，或助推煤炭板块估值提升

中信证券表示，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。我们推荐有煤化工业务的低估值公司以及化工煤销量占比相对高的公司，同时可关注在印尼有煤炭资源布局的公司。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

煤炭它的上涨逻辑跟黄金都大同小异，只不过煤炭由于前期已经经历了一段较大幅度的上涨，如果后续它们同时受到美伊冲突的刺激，那么黄金板块的上涨空间会大于煤炭行业，想博弈这个短期窗口的行情的，可以重点关注一下黄金板块，至于煤炭板块也可能会上涨，但涨幅可能会有限。