中信证券：下半年银行步入基本面修复通道，行业估值提升可期

中信证券表示，5月金融数据显示，当期实体融资需求相对不旺，金融体系资金充裕有助于金融资产表现。2026年以来宽基ETF净赎回量庞大，带动银行板块整体持续净卖出，截至6月12日，中信证券统计18个涉及银行板块的重点宽基ETF所持有的银行股规模约500亿元，较2025年末降幅超70%，中信证券认为ETF净赎回对银行板块的影响高峰已过，后续冲击空间相对有限。展望下半年，由于银行步入基本面修复通道，行业估值提升可期，且股息率持续对低风偏资金具备吸引力，预计具备确定性较强的绝对收益空间。

中信证券：SpaceX首日大涨，大航天时代起航

中信证券表示，6月12日SpaceX在纳斯达克上市，首日大涨约19%，本次IPO募资约750亿美元，成为全球有史以来规模最大的IPO，料将有力支撑SpaceX火箭和卫星迭代，并开拓包括太空算力在内的AI广阔空间。尽管由于商业火箭客观特点，国内可回收等发射节奏时有波动，但更需看到可回收技术突破后产业能够实现指数级别增长的潜力，以及太空算力更广阔的产业空间，聚焦“核心资产”及“通胀环节”。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

商业航天上周五直接跳空高开，趋势开始走强，而且指标方面处于“弱转强”初期，叠加市场情绪开始好转该板块很有可能突破辅助线的压制走出持续上涨的行情，对该方向感兴趣的可以低吸进场。

中信建投：CPO节奏放慢意味着NPO可能加速推进，持续看好光通信板块

中信建投表示，近日，美国半导体研究机构SemiAnalysis发布报告认为：铜缆和可插拔光模块两条产品线需求长期向好，CPO的规模量产时间可能推迟至2028年乃至2029年，CPO节奏放慢意味着NPO可能加速推进。中信建投认为，不论是CPO还是NPO，主要面向Scale Up市场，这对可插拔光模块供应商而言都是增量市场，传统可插拔光模块公司可以深度参与这块增量市场。近期，光通信板块由于前期涨幅较大、情绪扰动等而出现调整，中信建投认为并不会动摇行业基本面向好的基本趋势，依然对整个光通信及CPO/NPO产业链的景气度保持乐观与看好的态度。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

该板块目前在底部窄幅震荡，成交额呈放量状态，流动资金开始翻红，捕捞季节收出金叉，指标方面处于“弱转强”初期，一旦指数止住跌势展开反弹行情，该方向有望突破辅助线的压制展开反弹行情。