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「机会早知道」

1.机器人丨人形机器人亮相春晚 特斯拉上调Optimus机器人量产指引

1月28日晚，在2025年春节联欢晚会上，由16台人形机器人和新疆艺术学院演员们联袂主演的创意融合舞蹈节目《秧BOT》亮相。穿着大花棉袄的人形机器人在舞台上变换队形，扭秧歌、转手绢，动作流畅。这些机器人是宇树科技于2023年8月推出的人形机器人H1系列，此前曾亮相英伟达GTC大会。

点评：机构指出，除了特斯拉以外，优必选、宇树科技、智元机器人、Figure等国内外领先的机器人公司均计划在2025年开始推进人形机器人量产节奏。2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点。

根据经传软件信息显示，相关个股主要有达梦数据（688692）、每日互动 （300766）。

2.人工智能丨春节期间港股市场表现亮眼，泛科技持续走强

截至2月4日收盘，港股包括上海复旦、中芯国际等半导体龙头涨幅领先，金山云、小米集团等应用端表现强势。另外，包括机器人产业、春节档票房、餐饮旅游等可选消费行业都成为春节期间炙手可热的话题。

点评：华福证券认为，春节期间以DeepSeek为代表的AI大模型讨论热潮无疑是市场C位主旋律，未来推动推理成本增加的核心因素在于用户规模和用户使用频次的增加。在AI全球竞争时代，看好以DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，以及后续在AI应用和终端的落地。

根据经传软件信息显示，相关个股主要有金山办公（688111）、昆仑万维（300418）。

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「外围市场」

美股方面，三大指数集体收涨，美国暂缓对加拿大和墨西哥加征关税，部分缓解了市场的担忧。截至收盘，道指涨0.30%，纳指涨1.35%，标普500指数涨0.72%。大型科技股普涨，苹果、特斯拉、谷歌涨超2%，英伟达、奈飞、亚马逊涨超1%，Meta、微软小幅上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.65%。

港股方面，三大指数全线飙升，恒指涨2.83%，恒生科技指数涨5.06%，国指涨2.83%。AI热度催化芯片股大涨，中芯国际股价刷新历史高点；小米集团涨逾4%，总市值盘中一度突破万亿；黄金、汽车、保险等板块涨幅居前；仅煤炭等板块微跌。

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「新股一览」

今日无新股申购。

今日无新股上市。

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「经传策略」

软件信号：大盘反复震荡，主力净买额小幅流出，捕捞季节红柱伸长，指数有望逐渐转强；平均股价下跌1.53%，个股跌多涨少，关注情绪的回暖。

盘面回顾：节前市场反复震荡，创业板走势较弱，板块个股走势分化，传媒电影、AI 应用走势较强，算力、机器人板块调整，两市成交量明显萎缩，总成交金额1.1万亿。

经传多赢投研中心资深投资顾问陈灼基（执业编号A1120620030004）认为，节前最后一个交易日，市场震荡调整，这周的两个交易日港股已经提前开市交易，各大指数都是大涨，A股蛇年开门红可期。假期的重要消息面，①美国宣布对我国再加征10%的关税，我国展开反制，对原产于美国的部分进口商品加征10%或15%的关税，利空靴子正式落地，市场反弹在即；②DeepSeek大模型在春节假期火出圈、持续刷屏，DeepSeek的人工智能软件在全球140个市场中的移动应用下载量排行榜上位居榜首，通过优化算法、减少算力做出来的大模型足够惊艳，能力超强，而且开源，震惊美国科技界各大巨头，这属于国产创新的高光时刻，DeepSeek模型相关产业链、相关个股备受青睐，大模型降本增效之下，AI应用端有望百花齐放，值得持续重视；③日本政府宣布拟对十余种半导体相关物项实施出口管制，并将多家中国企业列入“最终用户清单” ，芯片半导体自主可控迫在眉睫，港股中芯国际两天大涨近20%、股价创出历史新高，利好国产芯片半导体板块。在假期港股大涨提振之下，预计今日市场有望迎来蛇年开门红，成交量有望放大，把握反弹的机会。

核心策略：关注AI 应用端、软件、端侧AI、芯片半导体、传媒、机器人等活跃方向的机会。

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「要闻精选」

▷▷ 证监会主席撰文 明确推动资本市场高质量发展六大任务

春节期间，中国证监会主席吴清在2025年2月1日出版的第3期《求是》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》。文章指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，并明确了下一阶段推动资本市场高质量发展的重点任务，其中包括：坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头；加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革；聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平；强化功能发挥，有力支持经济回升向好；注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司；突出刀刃向内，纵深推进证监会系统全面从严治党。

▷▷ 财新PMI连续4个月保持扩张态势

2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.1，连续4个月持续保持扩张态势。其中，生产指数、新订单指数、产成品库存指数、生产经营预期指数和供应商配送时间指数均在扩张区间上升，新出口订单指数在收缩区间小幅回升，显示1月制造业供求增长加速，外需边际好转，物流状况和企业预期改善。

▷▷ 多家科技巨头宣布调用DeepSeek大模型

在DeepSeek大模型持续超预期的大背景下，近日，包括百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云、360数字安全、云轴科技等多个平台纷纷宣布调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。海外方面，目前亚马逊AWS、微软Azure、英伟达等全球多家科技厂商陆续宣布接入DeepSeek模型。

▷▷ 哈马斯：加沙停火协议第二阶段的谈判“已经开始”

当地时间2月4日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发言人发布声明称，加沙停火协议第二阶段的谈判“已经开始”，并称哈马斯关注的议题包括加沙民众所需的避难所、援助物资以及加沙重建工作等。

▷▷ 国务院：对原产于美国的部分进口商品加征关税

国务院关税税则委员会公告称，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对煤炭、液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。

▷▷ 摩根士丹利将2025年英伟达GB200出货量大幅下调

摩根士丹利在最新发布的报告中称，将2025年英伟达GB200出货量从此前的3万-3.5万大幅下调至2万-2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万，可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元。摩根士丹利预测，云计算市场增长周期或持续至2025年上半年，随后第四季度同比增速可能降至个位数。

▷▷ 春节档爆火，《哪吒闹海》斩获46亿票房

据灯塔专业版，截至2月4日16时46分，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房突破92亿元，超越去年春节档，成为中国影史春节档冠军。其中，《哪吒之魔童闹海》以超46亿元的票房，断层式位列第一位；《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》、《射雕英雄传：侠之大者》紧随其后。此外，截至2月4日10时，春节档总人次突破1.7亿，刷新中国影史春节档人次最高纪录。

▷▷ 孙正义：实现通用人工智能最多只需要两到三年

软银CEO孙正义表示，“星际之门”项目已经不仅仅是一个私营企业的活动，而是提升为一个国家战略上非常重要的项目。通用人工智能(AGI)已经快要实现了，它可能会更早到来，主要从企业，特别是大型企业开始。实现通用人工智能最多只需要两到三年。

▷▷ OpenAI再推新智能体Deep Research

据市场消息，OpenAI发布了一款新的人工智能工具“Deep Research”，旨在为用户执行耗时的在线研究任务，涵盖从复杂科学问题到汽车推荐等众多领域。在“人类的最后考试”中，Deep Research取得了令人印象深刻的26.6%的准确率，远远超过了其最接近的竞争对手DeepSeek R1，后者的得分低于10%。