- 01 -

「机会早知道」

1.固态电池丨现代汽车、长安汽车公布固态电池规划

现代汽车将于2025年3月正式向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线，并计划在未来十年内投入超过90亿美元用于电动汽车电池技术的研发，涵盖磷酸铁锂、三元锂和全固态电池等多种技术。长安汽车近日也宣布2027年推进全固态电池逐步量产，预计在2025年年内可实现固态电池的功能样车首发。

点评：中信证券预计，2030年全球固态电池出货量将达到556GWh，主要为固液混合电池，全固态电池渗透率可能不足1%。但随着固态电池技术的发展，设备需求有望先行。根据《固态锂电池技术发展白皮书》统计，目前国内固态电池规划产能已达数百GWh，将有力拉动固态电池设备投资。

根据经传软件信息显示，相关个股主要有粤桂股份（000833）、有研新材 （600206）。

2.消费电子丨手机等补单急单较多 CIS芯片产业需求有望提升

2月12日，在中芯国际举行的2024年第四季度业绩说明会上，联合首席执行官赵海军表示，在国家刺激消费政策的红利带动下，客户补库存意愿较高，消费电子、互联、手机等补单急单较多，整体一季度淡季不淡。

点评：机构指出，据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量或达1.5亿部，占全球智能手机总出货量13%；到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占全球智能手机总出货量的比重超过50%。另外，智能驾驶向10万元车型渗透，销量有望大幅提升。在AI手机、智驾平权等推动下，摄像头相关的CIS芯片产业需求有望提升。

根据经传软件信息显示，相关个股主要有长盈精密（300115）、歌尔股份（002241）。

- 02 -

「外围市场」

美股方面，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.27%，道指跌0.5%。英特尔涨超7%，创去年12月以来收盘新高；特斯拉涨超2%，终结日线五连跌。奈飞、苹果涨超1%，Meta小幅上涨，录得日线18连涨，股价续创新高。亚马逊、英伟达跌超1%，微软、谷歌小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%，创去年10月8日以来收盘新高。

港股方面，恒指、国指再度刷新阶段新高，分别收涨2.64%、2.75%，恒指站上21800点上方，恒生科技指数涨2.7%重回5200点。大型科技股多数走强，阿里巴巴大涨超8%，腾讯涨近4%，小米涨3.64%，网易涨2.65%，京东跌1.5%，美团跌4%。内房股尾盘大幅拉升，中资券商股、苹果概念股、影视娱乐股、芯片股、汽车股全天维持强势行情。铝业股、钢铁股、核电股走低。

- 03 -

「新股一览」

今日无新股申购。

今日无新股上市。

- 04 -

「经传策略」

软件信号：大盘强势反弹，主力净买额大幅流入，捕捞季节指标维持强势，指数有望继续向上；平均股价反弹1.25%，个股涨多跌少，继续百股涨停，市场机会维持活跃。

盘面回顾：昨日两市指数强势震荡反弹，大部分板块个股反弹，软件信息、人工智能表、半导体表现强势，市场成交量维持较高水平，总成交金额超1.6万亿。

经传多赢投研中心资深投资顾问陈灼基（执业编号A1120620030004）认为，昨日市场震荡反弹，板块个股表现非常活跃，继续百股涨停，一批个股走主升浪行情，光线传媒的震撼走势让市场各方“瞠目结舌”，逼空各路资金疯狂进攻，AI方向个股动不动涨停、连板、一字板，最近我们一直强调，如此这般炸裂的赚钱效应，资金进攻不会停下来，量在机会就在，1.5万亿附近的成交量，资金都会到处出击、强势做多，科技是大主线，其他板块偶尔轮动，各大指数就会稳健向上攀升，各路资金便会齐齐做多，春季躁动行情就会越演越烈，积极把握机会。随着DeepSeek的持续火爆、哪吒电影全球上演（引领文化出海）、杭州“六小龙”出圈，我国科技迎来创新之年，大大提振了外资对中国资产的信心，近期外资持续看多做多中国资产，预计这波春季躁动行情走势会持续超预期，两市指数将继续震荡向上反弹、攻城拔寨，提升仓位、看多做多，积极参与。

核心策略：继续关注DeepSeek概念、AI应用、云计算、芯片半导体、传媒、算力、智能驾驶等板块，科技方向是资金进攻首选。

- 05 -

「要闻精选」

▷▷ 美国通胀全线超预期！交易员：美联储降息时间推迟至12月

美国1月未季调CPI年率录得3%，为2024年6月以来最大增幅，预期2.90%，前值2.90%；月率0.5%，预期0.30%，前值0.40%。

美国1月未季调核心CPI年率3.3%，预期3.10%，前值3.20%；月率0.4%，为2024年3月以来最大增幅，预期0.30%，前值0.20%。

通胀数据公布后，交易员预计美联储将减少政策宽松力度。交易员将下次美联储降息时间从9月调整至12月。

▷▷ 鲍威尔：希望暂时保持政策的限制性

鲍威尔在听证会上说，周三发布的CPI数据高于“几乎所有预期”，数据表明，美联储在抑制通胀上取得了实质性进展，可依然有更多工作要做，联储接近但尚未实现2%这一联储的长期通胀目标。他暗示，利率将在可预见的未来保持高位。在货币政策问题上，美联储有时间耐心等待限制性的政策发挥作用。鲍威尔表示，“我们有办法继续缩表”，还重申当前银行业的准备金“充裕”。

▷▷ 豆包提出全新稀疏架构 推理成本较MoE最高可降83%

近期，字节跳动豆包大模型团队提出了全新的稀疏模型架构UltraMem，该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2—6倍，推理成本最高可降低83%。该研究还揭示了新架构的Scaling Law，证明其不仅具备优异的Scaling特性，更在性能上超越了MoE。实验结果表明，训练规模达2000万value的UltraMem模型，在同等计算资源下，可同时实现业界领先的推理速度和模型性能，为构建数十亿规模value或expert开辟了新路径。

▷▷ OpenAI将在未来几个月内推出GPT-5

奥特曼还宣布，OpenAI将在未来几个月内推出名为GPT-5的模型，该模型将整合OpenAI的大量技术，包括o3，并应用于聊天机器人ChatGPT以及API平台。因此，OpenAI不再计划将o3作为独立模型发布。根据奥特曼的帖文，在GPT-5推出之前，OpenAI计划在未来几周内先发布GPT-4.5模型，代号为“Orion”。

▷▷ 外交部回应特朗普给TikTok禁令75天宽限期

日前，美国总统特朗普要求TikTok“不卖就禁用”法律在未来75天内暂不执行，不过他也威胁称，TikTok不卖就加税。外交部发言人对此回应表示， 希望美方能够认真倾听理性的声音，为各国的市场主体在美国的经营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境。

▷▷ 比亚迪“天神之眼C”定点花落地平线征程6

比亚迪2月10日发布全民智驾战略，并推出天神之眼C高阶智驾三目版。此次发布标志着地平线最新一代车载智能计算方案征程6系列正式全球首发落地比亚迪天神之眼。随着搭载天神之眼C的比亚迪车型正式面向用户交付，征程6系列也在2月正式开启大规模量产交付。

▷▷ 规模20亿元的低空基金成立

2月12日，江苏省战略性新兴产业母基金2025年“新春第一会”成功举行。在会议现场，规模20亿元的江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金（暂定名）成功签约。

▷▷ 中国科研团队人工合成超级钻

2月12日，吉林大学物理学院高压与超硬材料全国重点实验室、综合极端条件高压科学中心刘冰冰教授、姚明光教授团队联合中山大学朱升财教授等近日取得了重大突破，在Nature Materials上发布最新研究，发现再高温高压下石墨经由后石墨相形成六方金刚石的全新路径，并“首次”合成出高质量六方金刚石块材，发现其具有高出立方金刚石的极高硬度和良好的热稳定性。