医药行业的业绩“寒意”阵阵袭来。
东方财富Choice数据显示,截至1月30日,A股医药板块中,已有230家企业披露了2023年业绩预告,其中预计净利润出现亏损的,数量达到94家,占比四成左右。
据第一财经记者梳理,这94家预亏的企业中,首亏的有33家;增亏或者续亏的有32家;减亏的有29家。
从首亏的企业看,常山药业(300255.SZ)、睿智医药(300149.SZ)、长江健康(002435.SZ)、海普瑞(002399.SZ)这四家企业亏幅居前,皆预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损6亿元以上。
从增亏或者续亏的企业看,海王生物(000078.SZ)、荣昌生物(688331.SH)、康希诺(688185.SH)、迪哲医药(688192.SH)亏幅最大,也预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损10亿元以上。
从减亏的企业看,诺诚健华(09969.HK)、罗欣药业(002793.SZ)、神州细胞(688520.SH)、百奥泰(688177.SH)、前沿生物(688221.SH)这些企业预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损将超过3亿元。
这94家预亏企业中,部分属于科创板未盈利生物药企,虽然有多家企业已实现产品实现商业化,但获得的收入还无法覆盖公司同期研发投入,因此导致业绩出现亏损。
以诺诚健华为例,公司预计2023年归属于上市公司股东的净利润将亏损6.56亿元。该公司核心产品BTK抑制剂奥布替尼已在中国和新加坡获批上市,靶向CD19的单抗坦昔妥单抗治疗方案也在中国香港获批上市并在博鳌和大湾区获批使用。公司预计2023年药品销售收入较上年同期持续增长,但与上年同期相比,2023年研发投入仍增长约18%左右。
除去未盈利生物药企外,其余企业亏损,常见的原因,归结起来主要有三种,一是带量采购持续推行,药品或者耗材销售价下降;二是新冠处于低水平流行,市场对相关新冠产品需求减少;三是资产、应收账款、存货等计提减值等影响了利润。
这些年,在医药行业,药品耗材集中带量采购已进入常态化、制度化实施,国家医保局已完成了9批10轮药品集采,同时也组织了4轮高值耗材集采。在地方层面,集采也在如火如荼进行中。集采推进的目的,意在挤掉药价虚高的水分,降低患者用药负担。对于企业而言,中不中标都面临两难问题,中标的话,能否实现以价换量,存在不确定性;但不中标的话,又面临丢掉市场风险。
以中成药企业大理药业(603963.SH)为例,该公司预计2023年归属于上市公司股东的净利润将亏损1800万元至2200万元。公司表示,受中成药集中带量采购的影响,公司主营产品销售价格和销量均有所下滑,毛利减少,导致增亏,其中公司主要产品参麦注射液参与的湖北19省中成药省际联盟集中带量采购未中选,公司产品在联盟区域内销量出现持续下滑。
值得注意的是,因为业绩亏损,大理药业股票面临被上海证券交易所实施退市风险警示。
再如海王生物,公司预计2023年归属于上市公司股东的净利润将亏损17亿元至19亿元,公司表示,报告期内,受集中带量采购、国家医保谈判降价等政策的冲击,叠加公司主要医院客户资金持续紧张,应收账款回款周期持续拉长,影响营运资金周转导致公司营业收入及毛利率下滑。
在过去的2023年,新冠不再是全球大流行。在国内,新冠也处于低水平流行,这带来的是与新冠相关的治疗药物、疫苗、防护、检测试剂等需求减少。
新冠疫苗企业之一康希诺,预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损12.69亿元至14.97亿元。
康希诺解释称,由于新冠疫苗市场需求变化,公司新冠疫苗相关收入较同期大幅下降;基于新冠疫苗产品实际接种情况及对未来接种情况的预期,公司对已经发生的及未来可能发生的新冠疫苗产品退回金额进行核算及合理估计,并于报告期内冲减新冠疫苗产品收入;考虑新冠疫苗相关存货和长期资产的未来使用计划,公司对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付账款和长期资产进行了减值测试,并根据测试结果计提减值损失。
常山药业、健友股份(603707.SH)、海普瑞这三家皆属于肝素原料以及制剂企业,皆预计2023年将首次出现亏损,其中常山药业亏损最大,预计归属于上市公司股东的净利润将亏损10亿至12亿元,这些企业的亏损有一定的共同性,都提到了2023年肝素行业持续面临终端去库存的严峻挑战。
常山药业表示,国际肝素行业变化,导致公司原料药出口收入同比大幅度下降。过去几年,由于全球突发公共卫生事件影响,各国加大肝素原料储备以应对临床需求。2023年度,肝素需求已经回归常态,国外客户正在调整库存策略和供应链方案,客户面临消化库存的现状,导致肝素原料药的采购需求下滑;国内外肝素原料药市场竞争激烈,肝素原料药价格大幅下降。公司肝素原料药销量和销售价格同比出现大幅下降,导致公司营业收入和净利润同比下降。
健友股份表示,随着全球供应链逐渐恢复,医药下游主要客户调整了库存策略,从相对谨慎的高库存回归正常,肝素下游企业面临去库存的现状,对上游产品的需求出现较大程度下滑,竞争加剧,肝素行业受到一定冲击。
海普瑞亦表示,2023年第四季度以来肝素产品售价大幅下滑,公司肝素产业链存货中的部分肝素产品在2023年第四季度出现减值迹象,公司2023年度拟计提的存货跌价准备金额为7.5亿元至9.5亿元,预计导致归属于上市公司股东的净利润减少6.37亿元至8.08亿元。
在这次年报预告中,有多家企业对商誉资产、应收账款、存货等进行了计提减值。
如长江健康预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损6.5亿元至8.9亿元,亏损的原因之一是公司对收购的海南海灵化学制药有限公司商誉资产进行了初步评估和测算,拟计提商誉减值准备约6.5亿元。
再如长药控股(300391.SZ),公司也预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损5亿元至7亿元,公司计提资产减值损失、信用减值损失预计8亿元左右。其中,商誉减值损失预计4.5亿元左右,固定资产减值损失预计1.2亿元左右,应收账款坏账准备预计2亿元左右。
