本次会议继续保持积极定调，明确政策将转向宽松，重点在于全方位扩大国内需求。相比9月中共中央政治局会议，此次会议在财政和货币政策上更加积极，强调“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并提出加强超常规逆周期调节，反映出稳定经济增长的紧迫性。鉴于2025年为“十四五”规划收官之年，政策导向更加明确，但此次加大逆周期调节属于特殊举措，体现当前经济形势的特殊需要。 财政政策和货币政策的组合再次成为重点，财政政策“更加积极”，货币政策则首次调整为“适度宽松”，这是14年来的首次基调变化，意味着明年有望迎来宽货币和宽信用环境。这将为稳增长提供有力支持，增强市场信心。同时，会议明确提出“稳住楼市股市”，表明房地产市场稳定和股市平稳是当前政策重点。加大专项债收储和推动平准基金落地，或将成为重要抓手。 总体来看，会议政策超出市场预期，明确以全方位扩内需为核心，后续有望有效激发实体经济需求，政策效果值得期待。但也需关注中美贸易摩擦进一步升级及政策实施效果不及预期的风险。后续还需通过中央经济工作会议进行进一步确认和细化。