中信博定增获批 加速产能扩张
公司近日收到证监会同意江苏中信博新能源科技股份有限公司向特定对象发行股票的注册批复，此次定向增发拟募集资金不超过11.01亿元，发行股票数量为6073.86万股。扣除发行费用后，募集资金将投入光伏跟踪系统平行驱动器产能扩建、宿松中信博光伏配套产业园、西部跟踪支架生产及实证基地建设、研发实验室建设以及补充流动资金等项目，助力公司产能和研发能力提升。 公司自2022年发布增发预案以来，经过多次调整，公司业绩逐步回暖。2022年中报归属母公司净利润虽微幅亏损约100万元，但2024年中报实现营业收入33.76亿元，同比增长75.73%，归母净利润达2.31亿元，同比大增136%。目前公司产品结构以境外项目和跟踪支架为主，2024年第一季度末手持订单高达66.69亿元，其中跟踪支架订单占比约55.49亿元，保障了公司未来收入和盈利的稳定性。 基于公司订单充足、合同负债规模大，后续业绩具备较强确定性，同时跟踪支架与海外业务比重提升，拓展海外市场，为盈利能力提供保障。此次定增将缓解公司资金压力，推动优质产能扩充。预计2024-2026年归母净利润分别为7亿元、9亿元和11亿元，对应市盈率分别为18.1倍、14.1倍和11.5倍，给予投资推荐。风险方面需关注行业竞争加剧及贸易摩擦的潜在影响。
山西汾酒基本面优，板块有望反弹
近期一揽子政策刺激逐步落地，短期对白酒板块的修复带来积极影响。虽然中秋动销表现低于预期，国庆旺季销售回暖仍需观察，渠道端情绪较为谨慎，量价面或仍面临压力。但随着政策效应逐渐显现，行业需求有望在四季度实现边际改善，整体板块正处于底部阶段，具备反弹潜力。 公司基本面在行业中表现突出。尽管业绩增速有所放缓，但绝对增长仍位居前列。作为清香型白酒龙头，产品矩阵丰富，包括青花、老白汾及巴拿马等核心单品，具备较强抗风险能力。渠道方面，依托山西稳固市场及外阜拓展，公司未来增长空间较大，竞争优势明显。 估值方面，白酒板块近期反弹后，整体TTM估值处于历史低位，而公司估值更为低洼，拥有显著的修复空间。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润有望持续增长，当前估值对应的市盈率具吸引力。综合来看，公司具备良好的投资价值，但需关注食品安全、行业竞争及政策风险。
中秋致二手房成交环降40%
2024年第38周（9月16日-22日），14个重点监测城市二手房市场受到中秋假期影响，整体成交面积降至96.0万平方米，同比下降31%，环比下降幅度更大，达到40%。成交套数共计9849套，同环比均大幅回落，市场活跃度明显减弱。 具体来看，各重点城市成交普遍下滑。其中，北京二手房成交面积为18.4万平方米，环比下降42%，同比下降41%；深圳成交面积5.1万平方米，环比降43%，同比降17%；成都成交22万平方米，环比减少44%，同比减少38%。苏州更是跌幅显著，成交面积仅5.5万平方米，环比腰斩下降56%，同比下降43%。 相较之下，杭州表现相对较好，虽然环比下降23%，但同比逆势增长30%，显示出一定的市场韧性。佛山成交则环比下降26%，同比下降28%。整体来看，中秋节期间影响显著，市场成交普遍回落，部分城市受季节因素影响更为明显。
2024年10月行业政策与三季报解析
10月市场在经历了9月的大幅反弹后，需重点关注后续政策落地及资金流动情况，尤其是财政政策的实际推进。国庆假期期间，海外消息总体偏中性，美国9月就业数据强劲，市场预期11月将降息25个基点，整体节奏较为温和。此前A股牛市轮动显示，第一阶段的上涨多以估值修复为主，受益最大的板块为前期超跌的地产链、消费和非银金融，而高股息板块则表现相对滞后。 短期内，资金趋于稳定后，市场有望向政策落地清晰以及三季报表现优异的板块倾斜，推荐电子、医药和计算机（信创）等成长性行业。地产板块需密切观察政策实施效果，若稳住地产基本面，则消费板块作为经济回暖的受益者将更受市场青睐。若后续资金持续流入，题材股活跃度有望显著提升，推动市场结构性机会增加。 风险方面，需警惕数据统计误差、海内外经济大幅下行及市场流动性风险的影响。投资者应保持谨慎，结合政策动向和财报表现合理调整配置，抓住政策与资金带来的投资机会。
中材国际：地产政策与设备更新双驱动
近期，政府连续出台多项财政和货币政策措施以稳增长。9月24日，多项利好政策发布，包括下调存款准备金率0.5个百分点、引导商业银行降低存量房贷利率约0.5个百分点、将全国二套房贷款最低首付比例下调至15%以及下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点。9月26日，政治局会议强调加大逆周期调节力度，促进房地产市场止跌回稳，释放明确的稳增长信号，助力水泥等相关行业盈利改善。 发改委积极推动设备更新，着力提升“两新”政策的有效性。专项国债资金1500亿元已覆盖4600多个设备更新项目，资金下达速度加快，确保资金直达企业和消费者。9月底，发改委召开部际联席会议，要求强化政策针对性和执行力，推动大规模设备更新及以旧换新，加强对制造业和消费领域的支持，助力企业技术升级和产能提升。 国内外市场双轮驱动助推行业发展。国内方面，政策组合拳将提升资本开支意愿，公司装备业务有望受益。国际方面，中国建材集团与沙特阿美签署战略合作协议，成立沙特综合服务中心，提供装备供应、加工维修、运维及培训服务。预计2024-2026年公司净利润持续增长，估值达到410亿元，维持“买入”评级。但需关注业务推广不及预期及境内外经营风险。
全球市场单周涨幅20%后的走势
我们整理了中国、美国、日本等十个主要股票市场自1990年以来的周涨幅超过20%的11个案例，发现暴涨多发生在危机后反弹阶段，且缺口修复困难。多数大涨后一周内仍有续涨，尤其小盘股表现更佳，但随后进入盘整期，20个交易日后市场方向分化，涨跌各半，依然以小盘胜率较高为特征。长期来看，能形成中期趋势的市场均伴随基本面持续改善，未成趋势者则基本面未获验证。 针对A股市场，短期极端行情往往反映政策底和市场锚点的出现，受益板块以金融地产、消费及顺周期电子为主，预计成长板块中的顺周期领域将逐步扩散。大涨后市场将面临三季报发布和美国大选的双重考验，建议重点关注出口链相关优质标的。11月起，股价与基本面的相关性减弱，投资者可关注国产替代、卫星互联网等主题机会。 未来市场能否真正进入牛市，关键在于基本面能否持续改善，形成明确的政策和经济传导链条，包括财政支持、PPI回升及ROE提升。若2025年财政政策积极，顺周期牛市可期。但需注意全球金融危机后案例的差异性、数据完整性及地缘政治等风险因素，可能影响市场走势和结论的适用性。
贵金属市场日报概览
山金国际日前发布了2024年前三季度业绩预告，预计归属于母公司净利润将在16.8亿元至17.3亿元之间，同比增长约50%至55%；扣除非经常性损益后的净利润预计为17亿元至18亿元，同比增幅达56%至66%。其中，2024年第三季度单季度归母净利润预计为6亿元至6.55亿元，同比增长56%至71%，扣非净利润预计为6.2亿元至6.75亿元，同比提升65%至79%。 紫金矿业于10月9日宣布，以10亿美元收购纽蒙特持有的加纳Akyem金矿项目100%股权。此次收购将使紫金矿业黄金资源量和储量分别增加约89吨。Akyem金矿为成熟的在产矿山，2021至2023年年产金量分别为11.9吨、13.1吨及9.2吨。该矿目前以露天开采为主，预计2028年将转换为井下开采，矿山寿命预计延续至2042年，年均黄金产量约5.8吨。 截至2023年底，Akyem金矿的黄金资源量为54.4吨，品位3.36克/吨，黄金储量为34.6吨，品位1.35克/吨。此外，约有83吨黄金被归为地区采资源储备，后续通过进一步钻探有望升级为资源量。此次收购有望进一步提升紫金矿业的海外矿业资产价值，增强公司未来增长动力。
每日热点速览
近期，A股、港股和中概股接连上涨，市场对于中国资产的投资热度明显提升。起初，投资者对于本轮上涨是反弹还是反转存在分歧，但随着持续出台的政策措施，更多人开始认可这是一次结构性的反转，而非单纯的政策驱动反弹。尽管部分乐观人士认为这是一轮新的牛市，但港股和中概股的回调表明市场对未来走势的预期存在分歧，传统的牛市思维可能低估了反转的深远意义，短期内市场或因此陷入迷茫，未来上涨可能面临阻力。 发改委新闻发布会上强调，当前货币政策、房地产及资本市场政策已改善了市场预期，但内需不足依然是经济发展的瓶颈。推动经济持续向好还需加大财政政策力度。未来财政政策重点将放在支持消费特别是服务消费，补充大型商业银行核心一级资本，加快重大项目建设，以及对多孩家庭和低收入群体提供补贴，同时优化个人所得税政策。 此外，广义财政有望继续加码，政策性金融工具可能重启或设立，助力三大工程和盘活地方存量资产。货币政策方面，预计将继续配合财政政策发力，全年仍有25-50个基点的降准空间，10-20个基点的降息可能性较大，同时通过国债操作保障增量财政资金顺利落实，形成政策合力推动经济稳步回升。
券商业绩弹性助力股价上行
10月8日，A股市场成交额达到3.48万亿元，创历史新高。当日券商板块表现分化，A股券商板块上涨10.87%，而H股券商板块则下跌27.60%。此前国庆假期期间，港股券商板块连续四个交易日累计上涨67%，但A/H股溢价率仍有较大回升空间，当前三家龙头券商的溢价率较历史均值仍显偏低。 在市场成交额大幅放量及权益市场上涨的背景下，券商的经纪和自营业务表现有望带来显著的业绩提升。基于2023年业绩静态测算，若市场日均成交额达到1.5万亿、2.0万亿和2.5万亿元，券商整体利润可分别增长9%、19%和28%。其中，经纪业务收入占比较高的券商如东方财富、华林证券等，利润弹性更为显著，预计在2万亿元成交额水平下净利润弹性达到40%以上。 投资方面，当前券商股估值与业绩改善同步上升，建议重点关注资源整合和风控优化带来ROE提升的头部券商。具体推荐关注A/H股溢价率较低的招商证券、华泰证券、中信证券和广发证券，以及在成交额快速增长背景下经纪业务弹性较强的东方财富。需警惕权益市场波动、政策推进不及预期及佣金费率下行等风险。
工业软件：借鉴与自主提升
借鉴海外经验，海外厂商经历多次工业革命，对工业技术积累深厚。在全球计算机和互联网技术兴起时期，这些厂商将工业理解融入软件研发，如达索、西门子等巨头通过并购扩展业务，形成完整的工业软件生态，占据全球市场重要份额。特别是在研发制造类软件领域，海外厂商人才储备丰富，技术门槛较高，具备明显规模效应，形成行业垄断格局。 中国工业软件发展面临挑战，早期对海外产品依赖较大，工业经验和资金不足，底层技术和人才培养尚未完善。同时，部分海外国家对中国实施技术封锁，短期内关键技术突破存在困难。因此，中国需发挥工业品类齐全优势，补足短板，推动自主创新，力争实现“弯道超车”，提升工业软件自主可控能力。 投资方面，中国制造业在全球影响力日益增强，工业软件基础逐渐完善。借鉴海外经验，加速“信创替代”趋势明显。随着政策支持和企业技术体系逐步健全，中国工业软件自主发展具备一定潜力。重点关注概伦电子、华大九天、中望软件等相关企业，但需警惕市场竞争、政策落实和研发投入等风险。
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 2000
