电力设备组件价格回升预期
根据中国光伏行业协会（CPIA）数据显示，目前行业内优秀企业在保证产品质量的前提下，光伏组件成本最低约为0.68元/W。协会呼吁行业内杜绝低于成本价格的销售和投标行为，针对低价中标及可能出现的以次充好现象，协会将考虑向全行业通报并向市场监管机构举报，以规范市场秩序。 近期，中节能2024年度光伏组件框架协议采购中，13家企业以0.675-0.722元/W的价格参与投标，平均价格为0.694元/W，较此前部分低至0.61元/W的报价有所回升。协会的倡议助力组件价格趋稳，未来组件价格逐步反弹有望带动上游材料价格提升至合理区间，有利于产业链健康发展。 此外，美国商务部启动对部分中国晶硅光伏电池反倾销税和反补贴税的变更情况审查，拟对某些小型、离网晶硅光伏产品进行部分撤销关税。若政策放宽，将有利于国内组件企业扩大美国市场出口。建议重点关注颗粒硅、薄片化技术相关企业以及TOPCon和HJT技术的龙头标的。需警惕下游需求波动、市场竞争和国际贸易政策带来的风险。
天猫双11开售 饿了么推“1+2”战略
本周餐饮旅游板块指数上涨4.02%，表现优于沪深300指数和创业板指数，商贸零售板块则上涨4.99%，同样领先两大指数。子板块中，电商龙头公司估值处于低位，推荐关注阿里巴巴、京东、拼多多和唯品会；本地生活服务具备壁垒和盈利潜力，重点推荐美团；OTA行业以携程为代表，受益于出境游及海外业务的持续增长；共享出行领域则看好滴滴出行的市场份额稳定和盈利能力提升。 今年天猫双11开售四小时内，已有174个品牌成交额突破亿元，超过12000个品牌成交增速超过100%，6000个品牌增速超500%。天猫加大补贴力度，投入300亿元消费券和红包，激活了消费市场，提升了消费者购买意愿，彰显了天猫作为品牌主阵地的重要地位。飞猪方面，双11开售24小时内，旅游商品预约量较去年翻倍，部分头部乐园预约率高达90%，旅游消费呈现提前释放趋势。 饿了么发布未来三年“1+2”战略，聚焦健康增长、即时零售和即时物流网络建设，推动平台向更懂消费者的即时餐饮和零售平台转型。通过升级品牌官方旗舰店，提升商家经营自主权和运营效率，助力突破即时电商时间与空间的限制，实现结构性增长。需关注宏观经济变化、行业竞争加剧及旅游行业系统性风险。
国科军工业绩稳固体发动机提速
公司2024年前三季度实现营收7.64亿元，同比增长12.70%；归属于母公司净利润1.49亿元，增长61.20%；扣非净利润1.31亿元，同比增长43.74%。第三季度营收2.82亿元，归母净利润6959.80万元，分别同比增长1.40%和41.11%。业绩增长主要得益于导弹（火箭）固体发动机动力模块业务快速扩大、现金管理收益提升以及利息费用的下降，推动公司盈利能力稳步提升。 在成本控制和研发投入方面，公司销售毛利率达到37.25%，较去年提升3.01个百分点。销售费用和管理费用分别增长至1219万元和5656万元，研发费用显著增加至6620万元，同比增长42.67%。公司重点加大导弹动力模块及智能化弹药装备的研发投入，吸引高水平研发人才，提升整体创新能力。 展望未来，公司计划投资8.1亿元建设动力模块能力项目，完善研发和生产设施，同时拟投3.4亿元建设航天动力研发中心，助力向航天发动机总装领域转型。预计2024-2026年收入将分别达到12.89亿、16.21亿和20.27亿元，归母净利润分别为1.89亿、2.43亿和3.03亿元，维持“强烈推荐”评级。但需关注新产品研发、军品订单及定价等风险。
中信特钢三季报：业绩环比下滑
2024年前三季度，公司营业收入为835.04亿元，同比下降3.37%，第三季度单季收入为264.99亿元，同比减少5.66%，环比下降7.27%，主要受钢铁下游需求疲软影响。同时，销售毛利率也有所下滑，前三季度为12.37%，同比下降1.29个百分点，第三季度单季毛利率为12.51%，同比减少1.24个百分点，环比略有回升0.21个百分点。 期间费用率有所上升至7.37%，较去年同期增加0.33个百分点，销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所提升，尤其管理费用增长主要由于管理人员薪酬增加。公司减值损失扩大至2.98亿元，主要因客户回款困难和存货跌价影响。前三季度归属于母公司的净利润为38.36亿元，同比下降12.3%；第三季度单季净利润为11.11亿元，同比减少16.77%，环比下降18.66%。 现金流方面有所改善，收现比和付现比分别提升3.31和5.76个百分点，经营性现金净流入达40.34亿元，较去年减少13.92亿元。投资现金流减少，固定资产投资降低带动投资活动现金净流出减少至5.21亿元。资产负债率下降至62.3%，主要受应收款增加和合同负债减少影响。公司凭借高端钢铁产品优势，预计未来盈利稳健，维持“强烈推荐”评级，但需关注原材料价格波动及需求不及预期风险。
天融信Q3业绩提升，提质增效推进
该公司作为国内领先的网络安全、大数据与云服务提供商，预计2024-2026年归属母公司净利润分别为2.71亿元、3.51亿元和4.62亿元，每股收益（EPS）分别为0.23元、0.30元和0.39元，当前股价对应的市盈率（PE）为26.1倍、20.1倍和15.3倍。鉴于公司在云安全、人工智能及数据安全等领域的前瞻性布局，维持“买入”评级。 2024年前三季度，公司实现营业收入15.82亿元，同比下降3.98%；归母净利润亏损1.69亿元，同比亏损幅度收窄31.83%；扣非归母净利润亏损1.85亿元，同比亏损收窄近30%。第三季度单季度收入达到7.09亿元，同比增长10.21%，归母净利润实现3648.9万元，扭亏为盈。公司通过提升质量与效率战略，期间费用显著下降，研发和管理费用分别同比减少8.05%和24.18%，而销售费用同比略增3.56%。 在技术创新方面，公司不断强化研发能力，陆续推出多款网络安全和数据安全产品。通过人工智能全面赋能防火墙、入侵检测等关键设备，提升未知威胁防御能力。同时，基于天问大模型的数据库审计与防护系统实现智能客户服务；云计算和云安全产品如天问智算云平台、超融合方案等相继发布；信创领域产品型号也不断升级。需关注政府财政紧缩、市场竞争加剧及现金流压力等风险因素。
顾家家居Q3业绩短期承压
公司发布了2024年三季度报告，前三季度实现营业收入138.01亿元，同比下降2.37%；归属于母公司的净利润为13.59亿元，同比下降9.49%。第三季度单季收入为48.93亿元，同比下降6.94%；净利润为4.63亿元，同比下降19.92%。业绩承压主要受内需疲软影响，外贸业务表现相对稳定。上半年，沙发和定制家具收入分别同比增长14.24%和24.85%，预计三季度仍维持良好表现。毛利率下滑至29.8%，主要因收入结构调整和终端让利。 费用方面，三季度期间费用率降至17.91%，同比下降2.69个百分点。其中销售费用率下降明显，显示公司加强了费用管控和精细化运营。净利率为9.65%，同比减少1.36个百分点。展望未来，受益于发改委支持1500亿元以旧换新专项资金的落地，以及“金九银十”和“双十一”等消费旺季的带动，公司相关促销活动逐步推开，预计将提振市场需求。 面对内需复苏仍需时日，公司积极推动业务转型，内贸线下向整家运营转型，内贸线上强化渠道驱动，外贸推动多国化和本土化价值链一体化。预计2024-2026年公司归母净利润分别为19.0亿元、21.5亿元和24.4亿元，对应市盈率为14倍、13倍和11倍，维持“增持”评级。需关注地产销售下滑、原材料涨价及新品类拓展不及预期的风险。
劲仔食品盈利稳步提升
公司发布了2024年第三季度业绩报告。2024年前三季度，公司实现营业收入17.72亿元，同比增长18.65%；归属于母公司净利润2.15亿元，同比增长61.2%；扣非归母净利润1.89亿元，同比增长72.89%。单季度来看，Q3实现营收6.42亿元，同比增长12.94%；归母净利润0.71亿元，同比增长42.58%；扣非归母净利润0.67亿元，同比增长77.83%。整体业绩表现亮眼，盈利能力明显提升。 从品类来看，公司核心大单品小鱼实现双位数增长，多个主要品类如鱼制品、禽肉制品、豆制品和蔬菜制品均保持健康增长。小包装产品表现尤为突出，前三季度同比增长约25%。渠道方面，线下渠道继续扩展，零食专营渠道同比增长超过100%，但线上渠道略有下滑，主要因电商及新媒体渠道表现不佳。公司11月将正式推出溏心鹌鹑蛋新品，市场关注度较高。 盈利能力方面，2024年第三季度毛利率提升至30.06%，同比增长3.3个百分点，主要受益于规模效应和供应链优化。费用率基本稳定，归母净利率提升至11.1%，同比增加2.3个百分点。展望未来，公司持续推进线下渠道发展，线上渠道优化有望见效。预计2024-2026年每股收益分别为0.66元、0.80元和0.94元，维持“买入”评级。需关注原材料价格波动、新渠道冲击及食品安全等风险。
派能科技Q3出货环比回升
公司发布2024年前三季度业绩报告，营收14.12亿元，同比下降53.69%，归母净利润0.37亿元，同比大幅下降94.29%，扣非归母净利润为负0.13亿元，同比下降超过100%。第三季度，公司营收5.53亿元，同比增长12.31%，环比增长16.71%；归母净利润0.17亿元，同比增长145.66%，环比增长10.19%。销售毛利率和净利率环比均有所改善，但扣非净利润仍为负值。 储能业务方面，第三季度储能出货量环比提升30.84%，达到约0.42GWh，单价有所下降，毛利和净利率均受影响但保持盈利水平。公司在手现金充足，达63.5亿元。随着海外客户库存回补，公司储能销售逐步回暖，预计全年储能出货量将达到1.7GWh，明年有望增至2.5GWh以上，实现50%以上增长。 此外，公司展现出强烈发展信心，累计回购493万股股份，支付金额约2亿元，持股比例达2.01%。国际市场布局积极推进，在欧洲、北美、澳大利亚和日本设立分支机构，工商业储能产品销售增速领先家庭储能。未来三年盈利有望大幅回升，维持“增持”评级，但需关注海外去库存及行业竞争风险。
淳中科技提质增效深化合作
公司作为国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，预计2024-2026年归母净利润分别为1.30亿元、1.72亿元和2.24亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.64元、0.85元和1.11元。当前股价对应的市盈率（PE）分别为53.4倍、40.3倍和30.9倍。考虑到公司在人工智能计算领域的良好布局，维持“买入”评级。 2024年前三季度，公司实现营业收入3.27亿元，同比微降3.21%；归母净利润达到5151万元，同比增长344.55%；扣非后净利润增长尤为显著，达到1363.33%。净利润大幅增长的原因包括行业客户需求逐步回暖，产品线不断丰富，人工智能板块带来的新业务增长，以及公司提升合同质量和运营效率，降本增效效果明显。同时，债转股的完成有效降低了财务费用。 公司与N公司的合作实现了从无到有的突破，2024年上半年人工智能产品收入达1539万元，展现出良好的发展潜力。随着N公司产品的快速迭代和订单稳步增长，公司相关产品线也在不断扩展，未来业绩有望获得持续推动。需关注原材料成本上升、行业竞争加剧及人才流失等风险因素。
登康口腔业绩稳健线上快速增长
公司发布2024年前三季度业绩报告，累计收入达到10.5亿元，同比增长4.1%，归属母公司净利润为1.2亿元，增长9.5%。其中第三季度收入3.5亿元，较去年同期增长1.6%，归母净利润0.5亿元，同比增长9.2%，整体业绩符合预期。 线上业务实现快速增长，尤其是医研新品“7天密集修复”表现突出，推动线上销售提升并优化产品结构。尽管第三季度线下零售受消费景气度下降影响出现放缓，合同负债环比和同比均有所增加，增强了线下业务未来增长的信心。整体来看，公司线上线下协同发展态势良好，未来发展可期。 公司盈利能力稳步提升，前三季度毛利率达到49.3%，同比提升5.1个百分点，归母净利率为11.2%，同比上涨0.6个百分点。费用率变化合理，产品结构优化和线上比重上升促进了毛利率改善。预计2024-2026年归母净利润分别为1.6亿、1.9亿和2.4亿元，维持“买入”评级。但需关注线上增长及产品升级带来的不确定性风险。
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 2000
