近期债市情绪明显回暖，基金和保险机构积极增加长久期限债券的配置。具体来看，农商行减少了超长债的净卖出，而存单的买入力度显著提升。保险机构则持续加大对地方债的买入力度，对国债和政策性金融债则保持净卖出态势。基金方面，虽然短期债券持续净卖出，但对长债和超长债的买入力度依然较高，整体净买入规模有所收窄。 交通运输行业表现亮眼，全国铁路年发送旅客量首次突破四十亿人次，显示出交通出行需求的强劲复苏。同时，航运领域平陆运河三大枢纽的船闸主体结构接近完成，基础设施建设加速。此外，交通运输行业提出“1+5”政策体系，旨在通过高效物流体系强化产业链和供应链，提升整体价值链竞争力。 日化产品板块中，国货品牌崛起趋势明显，毛戈平成功登陆港交所，彰显高端美妆市场潜力。三季度零售行业持续分化，美妆个护和跨境电商表现稳健，而商超和珠宝仍面临终端需求压力。随着政策的不断加码和消费预期的逐步恢复，行业有望迎来经营拐点，具备较强韧性的龙头企业值得关注。