今年国家多项政策密集出台，促进内需回暖，尤其是在汽车和家电行业的以旧换新政策带动下，汽车产量由负转正，家用空气调节设备增长显著，智能手机出货量也逐步回升，显示出需求触底反弹的迹象。政策红利显著推动机床刀具下游行业表现持续改善。 同时，国内刀具龙头企业积极拓展海外市场，海外业务增长迅猛，成为重要的增长动力。华锐精密和欧科亿等公司上半年海外收入均实现大幅增长，海外市场增速明显快于国内，助力企业实现更广泛的市场布局和业绩突破。 产品高端化趋势明显，国产刀具逐步替代进口，且针对大型客户的定制化策略成效初现。头部企业在经历资本开支周期后，经营逐步稳健，利润增长有望加快。制造业升级和进口替代为行业带来双重契机，建议重点关注华锐精密，及欧科亿、中钨高新和新锐股份等企业。