2024年公募基金整体规模和份额持续增长，但基金结构发生明显变化。被动型基金保持高速发展，另类基金和REITs增长显著，而主动权益和固收+基金出现净赎回。9月24日后，A股市场强势反弹，国内股债市场齐涨，推动基金全面上涨。在权益类基金中，被动基金表现优于主动基金，金融地产和科技类基金表现尤为突出；固收+基金优于普通固收基金，久期策略表现更为稳健。 风电行业方面，2025年全球海上风电装机需求同步增长，国内海风项目即将开工，装机量有望大幅提升。同时，海外海上风电建设加快，相关产业链具备较多出口机会。国内陆风市场需求旺盛，风机价格预计企稳回升，风机制造环节盈利弹性较大，行业盈利能力有望改善。 宁德时代与Stellantis宣布合资建厂，推动海外市场放量，有望提升公司估值水平。公司作为全球动力电池领导者，海外布局稳步推进。预计2024-2026年归母净利润分别为506.45亿元、628.16亿元和754.84亿元，同比增长14.8%、24.0%和20.2%，每股收益分别为11.50元、14.27元和17.14元，维持“买入”评级。但需关注下游需求、海外业务进展及行业竞争等风险。