近一周，申万汽车指数上涨1%，新能源整车指数上涨3%，汽车零部件指数上涨1%，商用车指数上涨5%，整体表现优于万得全A指数。近一个月内，建设工业、山子股份等个股涨幅较大，而派生科技、万丰奥威等则表现较弱。12月初乘用车市场零售量达到50.2万辆，同比增长32%，新能源乘用车零售25.5万辆，同比增长72%，显示出新能源车需求旺盛。 市场关注度较高的小米汽车宣布旗下首款SUV“小米YU7”，预计2025年中旬上市，预计将带动销量和业绩增长。同时，理想、鸿蒙智行等头部新势力的智能驾驶数据快速积累，有望在自动驾驶领域继续扩大领先优势。特斯拉计划2025年上半年推出低于3万美元的“Model Q”，进一步丰富市场选择。 投资方面，自动驾驶和Robotaxi业务逐渐成熟，建议重点关注具备大模型能力的整车企业和国产替代潜力强的零部件企业，如小鹏、伯特利、耐世特等。尽管欧盟加税提高出口门槛，但比亚迪、零跑、中国重汽等凭借实力仍具海外发展潜力。需警惕经济增速放缓和原材料价格上涨带来的风险。