12月13日，奥瑞金发布公告，宣布将通过旗下子公司华瑞凤泉有限公司向香港联交所上市公司中粮包装控股有限公司全体股东发起现金要约收购，要约收购中粮包装全部流通股份。此次收购旨在提升公司服务能力，借助中粮包装的经营体系，丰富产品组合，增强客户服务效能。截至公告日，交易各项先决条件均已完成，预计交易完成后，奥瑞金将取得中粮包装的控制权，构成重大资产重组，但不属于关联交易及重组上市。 我国啤酒罐的使用率约为30%，远低于欧美及日本等发达国家的水平，行业整合趋势明显。若以60%的中性罐化率测算，市场需求有望大幅增长。完成对中粮包装的收购后，奥瑞金将在二片罐、三片饮料罐及奶粉罐等领域强化主营业务，同时丰富钢桶、气雾罐及塑胶包装产品线，实现技术、营销、产能和供应链优势互补，推动战略客户拓展与业务持续增长。 公司作为金属包装行业龙头，凭借稳定的客户关系和持续扩产，盈利能力有望稳步提升。预计2024-2026年营业收入分别达到145.49亿元、157.56亿元和169.04亿元，归母净利润分别为8.93亿元、9.98亿元和11.05亿元，对应市盈率为17倍、15倍和14倍。风险方面需关注原材料价格波动、食品安全及宏观经济环境变化等，以及收购进展存在不确定性。整体维持“增持”投资评级。