近期策略报告聚焦A股的被动化趋势及贸易摩擦中的“抢出口”现象，分别作为25年策略展望系列的第二和第三期进行深度解析，帮助投资者把握未来市场变化方向。 在信息服务领域，谷歌发布了Gemini 2.0，标志着其进入“智能体时代”。该版本在用户界面、多模态推理、长文本理解和复杂指令执行等方面均有显著提升，强化了AI应用能力和智能体构建，预示着未来AI技术落地及智能体发展将进一步加速。 个股方面，海天精工凭借高端化战略和海外扩展，展现出优异的毛利率和成长潜力，2024年合理估值区间为25.98-28.24元，评级为“优于大市”。新国都则受益于收单服务升级和设备出口增长，预计2024-2026年利润将大幅提升，2025年合理价值区间为31.23-34.51元，同样维持“优于大市”评价。