2024年12月16日，国家统计局发布了11月份经济数据。数据显示，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，较10月略有上升，显示国内供给端保持较强韧性。1—11月份，全国固定资产投资同比增长3.3%，扣除房地产开发投资后投资增速达到7.4%。此外，11月货物进出口总额同比增长1.2%，其中出口增长5.8%，进口下降4.7%，城镇调查失业率维持在5.0%。 从需求端来看，11月份社会消费品零售总额同比仅增长3.0%，较10月回落1.8个百分点，投资和出口同样呈现回落态势，表明需求整体偏弱。消费增速放缓很可能与2025年春节较早有关，形成了消费的“虹吸效应”，使得11月消费被提前透支。历年数据也显示，春节期间消费增长明显高于疫情前同期水平。 综上所述，11月经济增速保持在5%以上，但消费、投资等需求面有所放缓。未来消费有望在春节期间强势反弹。需警惕政策刺激力度减弱及海外经济环境不确定性带来的潜在风险。