本周医药板块整体表现优于大盘，虽微跌0.93%，但跑赢沪深300指数的1.01%跌幅。其中，医药商业子行业表现尤为突出，上涨2.13%，而生物制品板块则下跌2.24%。个股方面，复旦复华、开开实业等五只股票涨幅均超过20%，表现抢眼；相比之下，热景生物和百利天恒-U等跌幅较大，超过10%。 美国国会发布的2025财年国防授权法案最终未纳入生物安全法案，导致生物安全法案2024年立法的可能性大幅降低。此举减缓了海外生物医药一级市场的不确定性，降低了制裁风险，利好海外营收占比较高的CXO行业。建议投资者重点关注具备全球竞争力的CXO公司，把握海外市场改善带来的机遇。 第十批国家集采规则迎来重大调整，强调公平竞争，增加复活机制，严控价格高于挂网价的产品采购力度。此次集采涉及62种药品，覆盖高血压、糖尿病等多个领域，降价幅度超预期，市场竞争更加激烈。原料药企业和连锁药店有望从中受益，投资者应密切关注相关企业动态。同时，需警惕海外政策变动及行业竞争加剧带来的潜在风险。