2024年前11个月，国内风电招标达到127GW，创历史新高。其中陆上风机招标118.21GW，同比大幅增长123.68%；海上风机招标8.79GW，同比增长7.63%。预计2024年陆上风电招标将突破130GW，海上风电约达10GW。结合招标数据及发展趋势，2025年国内陆风装机量预计将达到100GW，增长25%；海风装机预计15.43GW，翻倍增长，实现陆海风同步快速发展。 全球风电市场保持高速增长。预计2023至2028年全球陆风新增装机年复合增长率为7%，其中亚非拉地区陆风增长尤为迅速，中东非洲年增39%，亚太（除中国）17%。海风方面，预计2023至2033年全球新增装机将达到66GW，同比增长20%。欧洲和亚太地区海风增量显著，分别达到28GW和10.5GW，成为主要增长动力，推动全球风电产业升级。 风电产业链盈利修复趋势明显。海缆作为高压大容量输送核心，盈利水平稳定提升；风机业务2024年上半年盈利开始恢复，受益于陆风招标涨价及海外市场扩张，毛利率有望持续改善；零部件方面，管桩受海风量增及原材料降价推动，盈利有望回升；铸锻件在供需紧张和成本下降背景下毛利率也有望复苏。建议重点关注海缆、整机及零部件龙头企业。风险则主要包括装机规模、政策推进及原材料价格波动不及预期。