11月份，百城首套房贷利率环比小幅上升，二套房贷利率保持稳定。受部分城市利率回升影响，首套房贷利率从10月的3.06%上升至3.1%。具体来看，10月各城市首套和二套贷款最低利率分别为2.80%和2.85%，11月这一最低水平均提升至3%。其中，18个城市首套房贷利率上涨，最高增幅达20个基点，南京二套房贷利率则涨幅最高达35个基点，但仍有少数城市如中山、东莞、沈阳的二套房贷利率出现下降。 在市场行情方面，上周沪深300指数上涨1.36%，但房地产开发板块下跌3.54%。恒生指数及相关内房股表现较好，分别上涨1.87%和1.24%，物业管理相关指数也呈上升态势。整体来看，尽管房地产开发板块承压，但物业管理板块的表现相对稳健。 我们看好在核心城市拥有丰富资源且运营稳健的房地产企业，以及业绩韧性强、现金流稳健的物业管理公司。重点推荐A股房企如城投控股、滨江集团，港股房企如华润置地、中国海外发展，以及物管公司如绿城服务、保利物业。同时需关注行业政策调整和市场下行带来的风险。