12月制造业PMI小幅回落0.2个百分点至50.1%，仍处于扩张区间。新订单指数微幅上升至51%，生产指数则回落至52.1%，但生产水平依然高于新订单。价格方面，原材料购进价格和出厂价格指数连续两个月下滑，分别下降至48.2%和46.7%，反映需求相对生产仍显疲软。制造业就业持续回落，从业人员指数下降至48.1%。 非制造业表现明显回暖，12月非制造业PMI上升2.2个百分点至52.2%，新订单指数回升至48.7%，就业指数微升至45.8%，业务活动预期指数达到57.5%。服务业PMI也有较大幅度回升，达到52%，新订单指数升至48.2%。其中航空运输、电信、金融保险等行业商业活动保持在高景气区间。建筑业订单大幅改善，PMI升至53.2%，新订单指数上升至51.4%，主要受房地产销售转正带动。 总体来看，经济延续回升态势，制造业需求有所改善但依旧偏弱，价格指数持续下滑对通胀形成压制。非制造业尤其是建筑业表现强劲，带动经济增长动力增强。预计第四季度GDP增长加快，但价格仍偏低。展望2025年，需加大财政政策支持力度以提振需求，同时关注房地产需求回落、外需放缓及财政政策落实不到位等潜在风险。