一月份外部环境波动频繁，市场重新评估特朗普上台后的影响，需警惕突发性冲击带来的风险。国内方面，由于政策暂时进入调整期，流动性出现边际收紧，市场情绪逐渐降温。结合传统的日历效应分析，若没有超出预期的海外利好和国内政策刺激，春节临近之际，A股市场情绪趋于谨慎，整体收益预期偏低。 从投资策略来看，预计A股将回归震荡格局，大盘以价值和防御为主导，建议采用哑铃型配置策略。重点持有低估且高股息的优质资产，如煤炭、电力、交通运输、银行以及石油石化等行业。同时，关注科技成长领域，尤其是科技创新、自主可控方向的企业，包括TMT、人工智能算力、AI眼镜、机器人和半导体等板块。 本期推荐的重点个股涵盖电子通信的中兴通讯和中芯国际，电力设备的豪鹏科技与富临精工，汽车行业的江淮汽车与双林股份，计算机领域的大商股份，食品饮料的三只松鼠，以及化工领域的中国海油和有色新材料的神火股份。需注意地缘政治风险、海外政策变化及国内政策低于预期可能带来的市场波动。