2024年以来，随着“新国九条”政策发布及资本市场“1+N”政策体系的逐步落实，特别是9月起一系列增量政策的持续发力，市场信心显著增强，资本市场逐渐回暖，为证券行业的长期稳定发展奠定了坚实基础。 尽管2024年证券公司受到的处罚频次创历史新高，监管环境依然趋严，但尚未出现影响证券公司主体信用级别的重大风险事件。此外，资本补充速度受市场及监管政策影响有所放缓，但并购重组活动在政策推动下显著加快。前三季度证券公司资金需求下降，债券发行规模同比下滑，第四季度随着市场活跃度提升，融资需求回升，债券融资额创十年新高。 展望2025年，中央经济工作会议提出将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有助于稳定行业预期和提升市场信心，保障实体经济与资本市场的平稳发展。然而，国内经济不确定性和复杂的国际环境仍对证券公司经营构成挑战，预计证券公司整体信用水平将保持稳定。