2025年1月1日，上海医药宣布拟联合金浦健服收购和黄医药持有的上海和黄药业10%股权，交易金额约为9.95亿元人民币。此次收购完成后，上海医药持股比例将提高至60%，实现对上海和黄药业的控股并纳入合并报表。上海和黄药业是一家经营稳健的企业，具备强大的销售推广能力和丰富的中药国际化经验，特别是在县域市场具有明显优势。 上海和黄药业由上海医药全资子公司上药药材与和黄医药按50%比例合资设立，2023年及2024年业绩表现稳健，收入和净利润保持较好增长。公司拥有2300多人的专业推广团队，麝香保心丸年销售额近30亿元，胆宁片在加拿大成功实现注册和出口。此次收购将增强上海医药中药业务的市场竞争力，推动产品营销和国际化进程。 未来，上海医药预计2024至2026年归母净利润将持续增长，增长率分别为33.4%、12.8%和10.2%。公司将继续稳健发展医药商业和工业业务，依托和黄药业的资源优势，进一步夯实中药领域布局，维持“买入”评级。但需关注研发进展、市场竞争及应收账款等潜在风险。