2025年伊始，筆者祝大家新年快樂。2024年12月，受地緣政治、央行決策及全球經濟波動影響，外匯市場表現震盪，多種貨幣出現明顯回落。美匯指數在12月最後一個交易日走強，曾一度突破108.5點，創下自2022年11月以來新高，全年累計升幅約7%。 日圓方面，12月18日專欄已預測其年底前走弱，美元兌日圓短期將在152至160區間波動。日本央行12月會議維持0.25%利率不變，並強調經濟和通脹前景不明朗。11月核心物價指數按年升幅從2.3%上升至2.7%，超出市場預期。行長植田和男表示，加息需視薪酬和經濟數據而定，短期未必會有動作。 雖然市場原本預期日本央行1月會加息，但鴿派言論令利率路徑不確定。雖有部分委員支持加息，加上買債規模開始縮減，美元兌日圓小幅回落至約156.8附近。彭博利率期貨顯示，本月加息機率約為40%。綜合判斷，美元兌日圓短線料維持152至160區間震盪。