近期基本金属价格整体呈震荡走势，主要受宏观环境仍存在较大不确定性影响。美元维持高位震荡，加之需求进入淡季，短期对价格形成一定压制。但国内“以旧换新”等政策逐步落实，支撑内需回升，同时工业金属供给依然偏弱，氧化铝价格下跌助推电解铝成本下降，基本金属行情整体趋稳。建议关注洛阳钼业、西部矿业、中国铝业等相关企业。 钢铁行业面临供需双弱局面，钢价小幅回落，盈利水平持续下降。高炉开工率有所回升，但铁水供应仍显紧张。需求端短期走弱，需要关注宏观政策的具体落地效果。而成本端盈利回落预计会抑制原料采购，短期钢价预计震荡为主。重点关注宝钢股份、华菱钢铁、久立特材等龙头企业表现。 贵金属方面，金价稳中有升，受美国就业数据良好及美联储利率预期影响，避险需求依然强劲。全球贸易摩擦和地缘政治风险持续，进一步推升金价涨势。能源金属锂价因供需双弱仅小幅波动，节前检修及需求预期下降影响明显。小金属钨钼价格保持平稳，产业链供需持续改善。建议关注赤峰黄金、赣锋锂业、金钼股份等相关标的。需警惕宏观经济和供需变化带来的风险。