行业近况方面，上周（12月30日至1月5日），中指61个城市新房销售面积环比下降33%，15个城市二手房销售面积环比下降29%。较12月周均水平，新房和二手房销售面积分别下降约17%和32%。但受年末集中备案影响，同比新房和二手房销售面积仍分别增长61%和57%。剔除1月1日至3日三天的年末影响后，同比分别增长26%和40%，显示市场整体仍存在一定支撑。 从市场表现看，上周新房和二手房销售面积均出现约三成的环比回落，调整年末工作日影响后，同比增幅仍维持在30%-40%。考虑春节前为传统淡季，预计交易量将逐步减少，房价波动趋于平缓。2024年第四季度房价经历先上升后回落，未来需重点关注春节后房地产基本面变化及相关政策的落实情况，包括财政支持、土地收储、城市更新和购房需求等，政策落地对市场走势至关重要。 开发板块方面，建议优先关注头部企业表现。上周AH开发商股价分别下跌5.7%和1.9%，整体略弱于沪深300指数，但表现相对稳健。短期内板块或面临政策空窗期，A股仍有调整压力，港股或维持震荡。推荐稳定派息的优质红利股如中国国贸，以及基本面良好且估值合理的滨江、城建等A股龙头和绿城、华润、中海等港股优质开发商。物管板块结构性机会凸显，稳健型龙头如绿城服务、华润万象生活具备改善潜力，左侧布局中海物业亦具性价比优势。风险方面需关注政策变化及房企信用恶化可能带来的不利影响。