2025年伊始，外汇市场依然波动剧烈。受地缘政治、央行政策以及全球经济走势等多重因素影响，2024年12月多种外币显著走弱。美联储减息预期调整带动避险情绪，使美元指数全年上涨约7%。进入2025年后，美元指数持续走强，1月2日盘中突破109.5点，创近两年新高，但随后因获利回吐回落至108.2点附近震荡整理。 关于日元，笔者去年11月底曾建议投资者逢低买入，目标价位约152.5。随后美元兑日元在12月初跌破150关口，一度触及148.65，符合预期。然而，受日本央行鸽派表态及美元走强影响，日元自此大幅回落，近期美元兑日元涨至158.5水平，显示日元承压较大。 日本央行去年12月维持利率0.25厘不变，行长植田和男强调经济及通胀前景不确定性，表明不会每次会议都加息。尽管通胀数据加速上升且部分委员支持短期加息，市场对1月加息的预期偏谨慎，仅约40%。因此短期内美元兑日元或将在155至160区间震荡，尚难见有力支撑。