美國聯儲局最新的會議紀錄顯示，官員對通脹風險再次上升表示擔憂，並不排除將放慢未來的減息步伐以抑制物價回暖。雖然私營部門新增就業數據降至4個月低點，但失業救濟申請人數亦創去年以來新低，凸顯勞動市場依然穩健。美元指數隨即反彈至109以上，市場仍需密切留意通脹可能反彈的風險。 另一方面，受美元走強影響，多種外幣表現偏弱。離岸人民幣匯價在7.35附近波動，技術指標顯示短期有超買跡象，或出現反彈。中國去年12月消費者物價指數僅微升0.1%，符合預期。中央經濟工作會議強調將實施積極的財政及適度寬鬆的貨幣政策，力求穩定經濟和物價。 筆者對2025年離岸人民幣走勢持中性看法，認為中央會加大刺激力度，促使物價合理回升。今年美元兌人民幣預計在6.97至7.37區間震盪。短期來看，由於技術面逼近超買，人民幣或將反彈至7.3附近水平。