本报告指出，公司因合同签订进度延迟叠加固定费用持续发生，短期业绩承受较大压力，但四季度业绩显著改善，显示拐点已到来。公司作为兵器导航控制领域的龙头企业，下游需求稳定且高度确定，预计未来业绩将快速回升。 公司调整了2024-2026年的每股收益预期，受合同签订节奏影响，今年净利润预计大幅下滑，但第四季度净利润大幅提升，表现大幅改善。公司凭借产业链的核心卡位优势，具备较强竞争力和市场地位，市场对其需求保持高景气，投资评级维持“增持”，目标价上调至19.55元。 精确制导武器需求旺盛，尤其是成本较低的火箭弹在现代冲突中的消耗巨大，行业前景看好。公司作为核心供应商，紧随国家“十四五”规划中后期任务调整，积极争取订单，随着下游需求释放和经营效率提升，业绩有望实现快速反弹。未来需关注合同落地和回款风险。