公司于2024年1月10日发布了第一期限制性股票激励计划的修订稿，拟授予不超过124.72万股，其中首次授予价格为37.22元/股，激励对象共计179人。相比上一版本，激励方案核心业绩指标有所提升，2025至2027年净资产收益率目标分别提高至11.5%、12.0%和12.5%，归母净利润复合增长率要求不低于15%。此举有助于激发中层骨干的积极性，推动公司核心业务和潜力新品的发展。 从经营情况来看，公司前三季度实现营业收入43.29亿元，同比增长26.28%；归母净利润达到11.52亿元。单三季度营业收入和归母净利润同比分别增长25.38%和63.75%。公司坚持“药品+健康消费品”双轮驱动发展战略，持续巩固滋补健康品类优势，提升品牌影响力，保障业绩的高质量稳定增长。 控股股东华润医药投资于2024年11月至12月期间增持公司股份642.46万股，约占总股本1%，彰显对公司未来发展的信心。我们维持2024-2025年盈利预测不变，并首次纳入2026年19.7亿元的净利润预测，股价对应2025/2026年市盈率分别为23.4倍和20.3倍，具备约13.2%的上行空间。风险方面仍需关注市场竞争、医保控费及新业务推进不及预期。