公司依托广东省交通集团资源优势，立足粤港澳大湾区，专注收费公路业务，历经2016年和2020年两次资产重组，优质路产注入显著提升主业竞争力。截至2023年底，公司参控股的高速公路权益里程达295.88公里，核心路产集中于珠三角，单公里收费水平均超1300万元，居行业领先地位。 广东省高速公路网络进入成熟期，未来重点在于优化湾区核心路网并扩展覆盖全省及泛珠区域。2023年全省高速里程达到1.15万公里，连续十年全国领先，未来增速为约2%。至2035年，广东计划建成覆盖全省并辐射泛珠的高速公路体系，珠三角路网密度有望提升近30%。 宏观经济复苏推动公司业绩回暖，基础设施升级带来增长潜力。受益于低无风险利率和高分红水平，公司连续8年保持70%的高分红，累计分红超百亿元。预计2024-2026年归母净利逐年增长至17.31亿元，DDM估值14.89元/股，首次给予“增持”评级。但仍需关注需求波动、政策调整及改扩建项目收益风险。