公司主营钾盐矿的开采与加工，专注于钾肥的生产和销售。自2015年收购中农钾肥资产并剥离粮油加工业务后，公司逐步聚焦钾肥主业。如今，拥有老挝甘蒙省超过10亿吨的氯化钾储量，年产能达100万吨，2024年前三季度产量超132万吨，销量达124万吨，二、三期百万吨钾肥项目稳步推进，持续扩大生产规模。 全球钾肥市场由少数几家大型企业主导，钾资源主要集中在加拿大、俄罗斯和白俄罗斯，三国储量占全球70%。受俄乌冲突及制裁影响，俄罗斯和白俄罗斯产量下降，而老挝作为新兴钾肥供应地，2023年产量达到140万吨，占比提升至4%。随着老挝钾肥项目逐步投产，未来有望成为全球钾肥供应的重要增长极。 公司具备明显的区位优势和成本优势，钾矿开采成本较低，运输便利进一步提升竞争力。与此同时，公司积极开发钾矿伴生资源，推动溴素项目投产和扩建，形成多元化收入结构。预计2024-2026年公司净利润稳步增长，维持“买入”评级。但需关注钾肥价格波动及新项目进展风险。