本周（1月13日至17日），沪深300指数上涨2.14%，中小板指数上涨3.16%，创业板指数上涨4.66%，计算机（中信）板块涨幅达6.65%。涨幅榜前五名包括鸿泉物联、安硕信息、银之杰、格尔软件和东方国信，而跌幅榜前三则有淳中科技、天迈科技和麦迪科技等。行业方面，四部门联合推动跨领域跨模态语义对齐等关键技术的攻关应用，外交部回应了美国对先进芯片出口中国的管控计划。 部分公司动态值得关注。竞业达近日完成工商变更登记及章程备案，获得新的营业执照。深信服发布股份回购方案，拟在12个月内以不超过80元/股的价格回购1亿至2亿元股份，用于员工持股及股权激励，回购价格上限不高于过去30个交易日均价的150%。 本周观点聚焦于AI算力需求的转变，从训练驱动逐渐进入推理驱动阶段，先进晶圆制造和推理AI服务器产业链将最确定受益。重点关注中芯国际、寒武纪等芯片龙头，以及浪潮信息、中兴通讯等AI服务器企业。此外，国产液冷技术及操作系统等相关环节企业也具备较大机会。风险方面，政策落实不及预期及行业竞争加剧仍需警惕。