截至2024年12月，一线四城二手房及租金价格指数同比降幅有所收窄，显示市场下行压力减缓；50城新房案场指数增幅放缓，而二手房带看量同比上升，反映买卖双方活跃度有所分化。同时，招商证券流动性前瞻指标显示，2025年1月宏观流动性继续宽松，但成交量信心指数边际下降，市场信心存在一定波动，整体市场景气指数增幅亦有所回落。 在企业端，信用基础的逐步构建有助于增强投资者信心，避免估值陷阱重演，股票市场回落空间有限，建议重点关注信用修复带来的投资机会。中央经济工作会议提出合理控制新增房地产用地供应、盘活存量用地及商办用房，并推进存量商品房处置，预计相关政策将持续发力，助力供需改善和流动性提升。 展望未来，房地产市场止跌回稳仍需“持续用力”，政策可能向供需两端发力，促进有效供给和需求的平衡。新房市场在供应缩减和品质提升背景下，或率先显现边际改善，需关注高品质住宅供应以及租金回报率与房贷利率差距变化。同时，区域和全国房企风险溢价有望通过资产负债表优势、信用溢价和困境反转三条主线修复。风险方面，调控政策、利率及去化进度不及预期仍是主要隐忧。