公司发布2024年业绩预告，预计全年营收将达到157.2至161亿元，同比增长约41%，归属于母公司净利润预计在31.5至34.5亿元之间，增长幅度达54%至69%。扣除非经常性损益的净利润预计同比增长64%至80%，达到30.7至33.7亿元。全年销售现金流预计超过200亿元，同比增长44%以上，增速快于营收，显示公司整体经营状况良好。 第四季度延续强劲增长势头，单季度营收预计达到33.5亿元，同比增长27.8%；归母净利润为5.9亿元，增长54.3%；扣非归母净利润为5.6亿元，增长51.5%。销售现金流环比显著提升，单季度同比增长超过63%，反映出公司在淡季仍保持较高的市场活力和经营效率。前三季度表现亦超预期，东鹏特饮营收同比增长41.7%，广东区域市场营收增长19.7%，新产品“补水啦”营收激增292.1%，展现出公司强劲的增长动能和产品创新能力。 展望2025年，公司品牌势能有望继续增强，单店单终端产出将稳步提升。受益于原材料价格下降和规模效应显现，净利润率预计进一步提升。预计2024-2026年归母净利润分别达到32.6亿元、45亿元和56.4亿元，年均增长率可观。基于公司稳健的成长性和行业估值水平，维持“买入”评级，目标价为302.98元/股。需关注全国化布局进展、第二曲线发展以及食品安全等风险因素。