节前市场以结构性行情为主。1月21日，沪指高开后回落，大部分股票收跌，成交金额略有放大至1.22万亿元。尽管受特朗普不打算上任首日加征新关税消息刺激，推动A股高开，但获利盘迅速退出，导致指数震荡走低。市场热点板块分化，AI芯片、人形机器人和AI眼镜表现较好，而教育、光伏等板块较弱。 短期来看，关税压力暂时缓解，市场情绪和信心有所修复，指数有望保持震荡上行态势，但受春节临近影响，成交量难以大幅放大，整体行情预计以结构性为主。中期视角下，特朗普计划任内100天内访华，关税谈判存在积极信号，配合国内“两会”释放政策利好，或为A股带来炒作窗口期，增添行情活跃动力。 投资方面，可重点关注AI应用领域。近期，豆包实时语音大模型发布，其表现优于GPT-4o，尤其在实时性和情感表达上具备显著优势。这将推动AI在玩具、客服、教育和医疗等多个场景的应用普及。结合春节假期的消费刺激，AI相关产品有望迎来增长契机，带动相关概念持续活跃。