江苏银行2024年业绩表现良好，归母净利润同比增长10.8%，较前三季度提升0.7个百分点，营收同比增长8.8%，增速较前三季度上升2.6个百分点。业绩增速回升主要受益于利息净收入和中间业务收入的改善，其中利息净收入增长得益于付息成本的优化和基数效应。 资产规模方面，江苏银行总资产同比增长16%，较三季度末小幅提升0.5个百分点。贷款余额环比略增0.1%，增长动能有所放缓，主要由于银行主动压降票据、优化贷款结构及部分贷款提前偿还。尽管如此，江苏地区信贷需求依然稳健，预计未来贷款增长仍将保持良好势头。 资产质量保持稳定，不良贷款率为0.89%，与三季度末持平，拨备覆盖率小幅下降至350%。展望未来，预计江苏银行2024-2026年归母净利润将分别增长10.8%、8.1%和8.2%，维持“买入”评级，目标价14.05元/股，较现价有约47%的上涨空间。风险因素主要包括宏观经济突然恶化及不良贷款大幅上升。