协鑫集成于2025年1月24日发布2024年度业绩预告，预计全年营业收入在160亿至180亿元之间，同比增长0.20%至12.73%；归母净利润预计在0.55亿至0.80亿元，同比大幅下降49.28%至65.13%。扣非归母净利润同样下滑，主要受到组件价格大幅下跌及参股公司投资损失的影响，尤其是2024年第四季度净利润由正转负，盈利压力明显加大。 公司在整体市场环境趋紧的情况下，积极调整策略，重点聚焦国内央国企招投标项目，确保订单和回款的稳定，保持行业领先地位。此外，凭借14GW电池和29.5GW组件的产能优势，高开工率保证了产能利用，且电池片主要采用高效TOPCon技术。公司还大力开拓分布式市场，推出效率超过27.1%的BC组件产品，提升产品竞争力。 未来，协鑫集成计划通过不超过48.42亿元的定增资金，推进芜湖二期10GW电池片项目建设，完善N型电池产能布局，实现与合肥组件基地的协同效应，降低综合成本，增强竞争优势。预计2024至2026年公司营业收入和利润将大幅增长，盈利能力显著改善。鉴于行业竞争加剧和价格波动风险，维持“增持”评级，提醒关注新产能落地及市场需求波动带来的不确定性。