公司2025年旺季销售稳步推进，整体业绩符合预期。省内市场份额持续提升，国缘开系和V系在南京、淮安等核心区域保持增长，雅系产品高效周转，省外市场在低基数带动下销售进展较快。节后公司加强渠道管理，对核心单品实行控量，预计库存将回落，渠道利润逐步企稳。尽管白酒整体需求仍显疲软，公司依托国缘高周转优势，在苏北、苏中中高价位市场份额不断扩大。 在苏北和苏中区域，公司竞争优势明显，苏南市场则仍处于探索阶段。目前白酒行业面临去库存和渠道利润压力，竞争更加激烈。公司通过优化产品结构，发挥国缘开系和V系在南京、淮安、盐城等地的品牌影响力，推动雅系市场氛围，加强苏南市场的高端消费挖掘，力求在市场存量竞争中实现份额提升和稳定发展。 今世缘未来将依托渠道稳定，实现良性增长。白酒行业供需矛盾仍在，需求恢复需要时间。公司具备产品线丰富、核心产品处于生命周期上半段及组织效能提升等优势，有望在市场调整期不断优化运营。需要关注的风险包括食品安全和产业政策变化，投资者应保持关注。