中瓷电子通过资产重组，成功拓展了氮化镓通信基站射频芯片及相关器件的业务，构建了涵盖研发、设计、制造、封装测试与销售的完整产业链。公司原主营通信器件用电子陶瓷外壳，现已成为国内领先的通信射频芯片与器件供应商，借助产业链协同效应，提升了产品质量和供货稳定性，有效降低了沟通成本，实现了降本增效。 从业绩来看，预计中瓷电子2024至2026年营业收入将分别达到25.89亿元、27.19亿元和29.52亿元，归母净利润分别为4.82亿元、5.14亿元和5.55亿元，对应市盈率为32倍、30倍和28倍，给予“推荐”评级。市场方面，本周通信行业整体表现优异，相关标的涨幅显著，其中中兴通讯和中际旭创涨幅达到两位数。 行业方面，卫星互联网和海上风电项目不断推进，代表企业直真科技和中天科技布局积极，垣信卫星千帆星座顺利落地马来西亚，显示通信行业应用场景不断拓展。需关注监管政策变化、经济下行、市场竞争以及地缘政治等风险因素对行业发展的潜在影响。