招商蛇口发布2025年1月经营简报，公司销售规模出现同比收缩，签约销售金额为90.14亿元，下降25.01%，签约销售面积44.59万平方米，同比减少23.24%，销售单价略降2.31%，行业排名依然保持在第六位，整体竞争地位较为稳定。 在土地获取方面，公司继续聚焦核心城市，2025年1月共获取两宗地块，合计建筑面积21.68万平方米，拿地总成本达43.95亿元，主要集中在北京海淀区和大兴区，体现出拿地强度的提升，1月拿地金额占销售金额比例接近49%，优质土地储备充足。 尽管房地产市场存在不确定性，公司未来市占率有望提升。基于当前市场波动，盈利预测有所下调，预计2024-2026年归母净利润分别为50.9亿元、70.0亿元和74.0亿元，对应每股收益0.56元、0.77元和0.82元，维持“买入”评级。同时需关注市场恢复缓慢、房价调控加码等风险。