上周（2025年2月9日至15日），大类资产表现分化明显。恒生科技板块持续走强，成为全球市场领涨动力。A股整体呈震荡上扬态势。债券市场方面，国债收益率曲线整体上移，短中长期利率均有所上行。通胀与消费数据出现背离，美债收益率则略有下降。大宗商品涨跌互现，黑色系商品表现疲软，黄金价格中期创新高后回落。 行业板块中，中信一级行业指数表现分化。传媒、计算机、商贸零售、综合金融及消费者服务等板块涨幅居前，涨幅分别达到9.87%、7.81%、3.77%、3.73%和3.23%。而煤炭、国防军工、有色金属、家电及石油石化板块表现相对较弱，分别下跌1.36%、0.76%、0.2%、0.19%和0.18%。此外，A股中成长风格表现突出，相关风格指标显示成长股的拥挤度和信息比迅速上升，波动率普遍下降，夏普比率明显改善。 在宏观层面，特朗普的关税威胁或作为谈判筹码，令市场担忧情绪有所缓解，美元指数回落，人民币汇率则呈现走强趋势。总体来看，虽然市场存在一定波动和分歧，但资金对成长板块和科技股的青睐明显。投资者需关注数据背离和政策变化带来的潜在风险，理性布局避免追涨杀跌。