近期，汽车行业整体走势较为稳健。申万汽车指数近一周上涨1%，其中新能源整车指数也小幅上扬1%，而汽车零部件指数保持持平，商用车指数则下跌2%。不过，相较于万得全A指数，汽车板块表现略显逊色，特别是新能源整车和商用车指数分别跑输1%和3%。近一个月来看，艾可蓝、川环科技等股价涨幅较为突出，而建设工业、赛力斯等则出现较明显回调。 乘用车市场方面，2月初全国零售销量明显下滑，同比下降31%，环比降幅更达39%，累计零售量同比减15%。不过，新能源乘用车市场依然保持增长，2月初销量同比增长11%，累计销量也实现双位数增长。比亚迪发布“天神之眼”智能驾驶系统，提升了智能化水平，有望带动销量提升并促进智能硬件产业链的繁荣。同时，汽车零部件企业也积极布局机器人及传感器领域，推动技术升级。 展望未来，自动驾驶和Robotaxi业务逐步成熟，相关整车和零部件企业将受益，重点推荐具备大模型能力和国产替代优势的企业，如小鹏汽车、伯特利、耐世特等。同时，尽管欧盟加税提高了出口门槛，但依靠自身实力和战略合作，诸如比亚迪、零跑汽车、中国重汽等仍具备较大海外发展潜力。投资过程中需关注经济波动及原材料价格上涨带来的风险。