近期，发改委和能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，核心在于深化新能源发展权责下放，实现新老项目电价机制差异化，保障新能源新增装机稳定。未来电价将成为新能源运营和制造业的关键变量，决定市场格局。短期内存量项目影响有限，但随着市场化推进，运营商项目收益率将面临压力。储能方面则呈现短期谨慎、长期乐观格局，独立储能盈利能力更依赖市场化环境。 在新能源主链中，电网和海上风电基本面较为稳健，估值处于合理水平，适合长期配置。未来电网领域将受益于深度学习模型的应用，海上风电则持续受益于深远海域政策推动。重点关注国电南瑞、许继电气、国网信通、东方电缆及明阳智能等企业。 AI电源领域因国内高效大模型的突破，驱动AI算力和用电需求快速增长。值得关注高压直流输电（HVDC）相关企业如中恒电气、禾望电气及科华数据，服务器电源领域的麦格米特，以及BBU和超级电容领域的蔚蓝锂芯和江海股份。全固态电池随着机器人及低空经济扩张带来的安全和续航需求提升，建议关注宁德时代、纳克诺尔和厦钨新能。需警惕政策、贸易、电网投资及原材料价格波动等风险。