当前我国物价水平相对偏低，体现出宏观经济中的结构性矛盾。为了改善物价，2025年将继续实施适度宽松的货币政策，尤其是数量型货币政策，为物价水平的回升提供重要支撑。1月M2同比增长7.0%、社融存量同比增长8.0%，总体保持稳定；M1同比增速虽有所收窄，但环比呈现逐步改善趋势，显示流动性正在修复。 在社会融资方面，2025年1月社融增量达7.06万亿元，为历史单月最高。其中，人民币贷款新增5.2万亿元，非金融企业中长期贷款大幅增加，达到3.46万亿元。政府债券新增近7000亿元，较去年同期显著增加，成为社融增长的重要驱动力，反映出政策支持力度明显增强。 美国方面，1月物价水平有所回升，核心CPI继续高于3%，通胀复苏迹象明显。美联储加息节奏因贸易政策和通胀预期调整，市场预计下一次降息将延后至年内四季度。同时，特朗普提出的加征关税计划和贸易摩擦风险仍存，对货币政策走向和全球经济格局带来不确定性。若俄乌冲突实现和平，全球原油供应有望改善。