近期股市回暖，主要得益于科技板块的自信提振，结构性行情明显表现突出。然而，股市走强背后有着深层的宏观经济含义，有望推动经济困境出现反转，进而带动资本市场活跃和本币升值，形成良性循环。短期内，投资者应理性评估资产价格，关注收益与风险的匹配，避免盲目追涨。同时需警惕地缘政治和关税政策可能带来的不确定影响，以及房地产市场企稳进程较慢的风险。 在大类资产方面，本周表现分化明显，恒生指数领涨，美元指数则承压走低。A股市场宽基指数全线上扬，上证50表现尤为突出。行业板块涨跌互现，传媒板块表现居前，而煤炭板块承压下跌。基金市场方面，医药和消费主题基金表现优异，新能源主题基金则出现净值回调。被动资金流出宽基和科技、传媒、通信（TMT）主题ETF，转而加仓黄金等商品类ETF，主动偏股基金减仓幅度较小，重点增配电子、机械设备和医药生物行业。 新能源电价改革政策具有深远影响，推动新能源市场化进程。政策旨在将新能源发展的权责下放地方，区分新旧项目电价并引入市场化机制，稳定新增装机预期。短期内，储能领域面临调整，电站侧装置退出，独立储能业务逐渐兴起，盈利更依赖市场化运作。同时，食品饮料行业经历渠道深化改革，头部厂商优化库存结构，居民消费呈现时间集中、量价变化及结构升级特点。财政逆周期政策的延续，有望支撑消费需求企稳回升。