2025年2月21日周五晨会重点内容涵盖宏观、固收、海外科技及新能源四大领域。宏观方面，团队指出，随着特朗普2.0政策推出，美国经济呈现“经济不着陆+轻微再通胀”态势，美元流动性保持相对稳定，但需关注年中债务上限解除及日元加息对美元流动性的冲击，可能引发美债利率波动加剧。 固收方面，土储专项债的重启有望改善地方国企和城投的现金流状况。未来一周，地方债发行量预计显著增加，特殊再融资债的发行节奏明显提前于新增地方债，显示政策支持力度加大。 海外科技领域，Meta积极推进AI助手产品，预计2025年覆盖超10亿用户，持续扩大资本投入，稳居全球AI应用龙头地位。新能源方面，国内AIDC和数据中心建设提速，带动高端柴油发电机需求大增。海外供应商扩产较慢，导致高功率柴发市场供不应求，国产品牌迎来重要战略发展机遇。