申万通信板块近两周（2月7日至20日）累计上涨7.69%，表现优于沪深300指数5.45个百分点，在31个申万一级行业中排名第二。2月以来，通信板块涨幅达8.68%，今年累计上涨7.76%，均显著跑赢大盘。除电信运营商外，通信行业六个二级子板块均实现上涨，其中通信工程及服务涨幅最高，达到14.61%。 近期行业动态积极推动通信板块发展。阿里云计划未来三年在云和人工智能基础设施上的投入超过过去十年总和，Meta启动超过百亿美元的史上最大海底电缆项目，推动全球网络建设。国内方面，5G流量同比增长35%，三大运营商全面接入DeepSeek开源大模型，加快AI赋能通信业应用进程。此外，消费级XR设备销量预计达56.7万台，以太网光模块市场亦将在2025年大幅增长。 未来通信行业将持续受益于数字基础设施建设和人工智能技术融合，推动网络强国和数字中国目标实现。运营商作为产业链重要环节，其需求增长将带动上游硬件制造商和服务提供商发展。建议重点关注基站、光缆、数据中心等通信设施相关企业，抓住数字经济带来的机遇。同时需警惕需求波动、资本支出不足、技术迭代和行业竞争等风险。