随着美俄进入谈判阶段，地缘政治格局发生显著变化，虽然谈判进程存在不确定性，但需重点关注依托地缘优势的资产面临的调整风险。在中美博弈中，Grok3有效对冲了DS带来的压力，缓解了美股调整的冲击，不过随着特朗普关税和相关地缘政策的推进，短期风险释放将为后续资产入场创造空间。 国内方面，市场正等待两会召开。2月份LPR保持不变，央行强调支持构建房地产新发展模式，并提出实施适度宽松的货币政策。广东重启土地收储，民营企业发展获积极支持，新型储能制造业迎来高质量发展。同时，1月份新增社融达到7.06万亿元，M2与M1的剪刀差有所收窄，一线城市二手房价涨幅回落，宏观经济呈现稳中向好的态势。 海外市场则重点关注乌克兰局势进展。澳洲联储自2020年11月以来首次降息25个基点，美联储态度谨慎，通胀预期和经济数据表现各异。此外，美俄沙特三方会谈讨论乌克兰和平方案，欧洲紧急峰会持续关注局势。风险方面需警惕地缘冲突升级、欧美债务问题及日元升值带来的波动，建议全球布局买入美元、卖出美债，国内则重点做陡峭收益率曲线操作以应对不确定性。